ASML展示了芯片世界的差距：誰製造AI，誰就贏 - 彭博社

在半導體行業，騎上人工智能浪潮的公司與沒有的公司之間的差距正在擴大。查看本報告季節的初步結果，這一差距可能很快會擴大成一個深淵。

“沒有人工智能，市場將顯得非常悲慘，”科技公司 ASML Holding 的首席執行官 Christophe Fouquet 上週在一次 電話會議中表示。此前，這家荷蘭芯片設備製造商因除了人工智能以外的所有領域需求疲軟而下調了2025年的營收預測。

芯片行業受到PC和汽車等關鍵領域疲軟的影響。此外，該行業還受到美國與中國之間日益加劇的地緣政治緊張局勢的影響，這可能會切斷對中國這一全球最大芯片市場的訪問。

台灣半導體制造公司，其客户包括 蘋果 和 Nvidia ，在公司上調2024年營收預測後，能夠擺脱一些擔憂。儘管公司的增長受到與人工智能相關因素的推動，但TSMC首席執行官CC Wei表示，整體芯片需求已經“穩定”並開始改善。

半導體指數 SOX 上週暴跌，僅在星期二就下跌了5.3%，在星期四TSMC的業績公佈後才恢復了損失。為了説明差距：半導體設備製造商如ASML和 Lam Research 是最大的受害者，而多家芯片製造商如 Marvell Technology則有所增長。

“我們應該預期這種分歧將持續，因為完全可以合理地認為這與人工智能有關，” Gabelli Funds的研究分析師Ryuta Makino表示。Makino預計這種差距至少會持續到2025年。

半導體行業常被視為全球經濟的晴雨表，因為芯片對於一系列產品——從數據中心的服務器到洗碗機——都是不可或缺的。提供芯片製造所需設備的公司處於行業的最前沿。

尤其是汽車和工業供應商目前正面臨需求驟降，因為客户手中積壓了大量庫存。此外， Intel 正在降低成本並推遲新工廠的建設，因為該公司正面臨收入下降和虧損增加的困境。三星 本月因高帶寬存儲芯片的延遲導致財務業績不佳而向投資者道歉。本週，投資者將關注 德州儀器 ，其財務數據將在星期二公佈，因為該公司的模擬芯片被多家客户使用。

總體來看，對於那些在年初創下股價紀錄的設備製造商來説，前路似乎艱難。一些交易員不願意等待局勢的發展，已經開始拋售股票。

半導體公司則大相徑庭，它們將從大型科技公司在人工智能開發上的持續高支出中受益。微軟、谷歌母公司Alphabet、亞馬遜和Meta Platforms在第二季度投入了超過500億美元的資本支出，其中大部分流向了計算機組件製造商。許多這些公司計劃在接下來的幾個季度中進一步投資於其人工智能基礎設施的擴展。

根據瑞銀全球財富管理的首席投資官索利塔·馬塞利的説法，人工智能半導體行業的總收入預計將從今年的1680億美元增長到2025年的2450億美元。她建議客户在ASML的業績發佈後投資於專注於人工智能芯片的製造商。

“我們仍然看到人工智能半導體的強勁增長前景，並密切關注企業管理層對未來幾天和幾周內需求的預測，”她上週在一份研究報告中寫道。

“非人工智能芯片製造商最終會有一個價值案例，並且經濟復甦的某個時刻意味着需求會再次上升，”Ingalls & Snyder的高級投資組合策略師蒂姆·格里斯基表示。“但這只是一個時機問題。在此期間，人工智能仍將是焦點。”

原文標題：ASML展示芯片領域的鴻溝：人工智能贏家與其他所有人