美國消費者物價指數通脹未考慮到你的一些最大開支 - 彭博社

Alexandre Tanzi

2024-10-22

美國消費者物價指數在截至九月的一年中上漲了2.4%，是自2021年初以來的最小增幅。攝影師：巖村幸/Bloomberg在過去兩年中，價格壓力大幅緩解，但美國通脹數據與數百萬美國人在財務上所經歷的情況之間仍然存在脱節。

這部分是因為價格水平仍高於疫情前的水平。另一個解釋是：政府的關鍵通脹指標排除了近年來大幅上漲的許多主要日常費用。

財產税、小費以及從信用卡到汽車貸款的利息費用並未計入勞工統計局的消費者價格指數。CPI還忽略了家庭保險的一個關鍵方面，以及經紀費用和支付給保姆和遛狗人的黑市費用——這些費用可能會累積。

“CPI捕捉的是你為消費購買的商品和服務，但還有一些影響你生活成本的東西不在其中，”勞工統計局的經濟學家史蒂夫·裏德説，他負責該指數的工作。“因此，它無法現實地定價。”

在刺激支票幫助借款人減輕疫情初期的信用卡負擔後，未償債務急劇增加

來源：費城聯邦儲備銀行 FR Y-14M 數據

截至九月的一年中，CPI上漲了2.4%，是自2021年初以來的最小增幅。自2022年聯邦儲備開始加息以來，通脹有所減緩，這導致抵押貸款、信用卡、汽車貸款和學生債務的利率飆升。雖然利息支付佔許多美國人支出的很大一部分，但CPI衡量的是購買商品的價格變化，而不是為融資這些購買而產生的債務。

例如，每月大約有6280億美元的信用卡債務是轉移或未償還的，而典型的利率約為22%。這意味着，儘管所購買的商品或服務已包含在官方衡量中，但數百萬美元的信用卡利息支付並未被計算在內。

“這絕對影響了人們花錢的方式，”美國經濟研究所的經濟學家皮特·厄爾説，他是旨在追蹤無法輕易避免的日常購買的日常價格指數的創始人。“這並不是真正的通貨膨脹，但絕對是應該考慮的因素。”

住房問題有點複雜，BLS將其視為投資決策而非日常開支。這意味着房價以及與之相關的成本，如抵押貸款支付和物業税——每年累計數千美元並隨價格波動——被排除在外。

相同的原則適用於CPI如何衡量家庭保險——它考慮了個人財產的保障，但不包括住宅或實際結構本身。後者反映了房屋的價格，是影響房主年度保費的更重要組成部分。

這一總體指標被稱為所有城市消費者的CPI，來自一個覆蓋超過90%的美國人口的樣本，幷包括至少有10,000人的地區。由於該指標基於平均消費者，醫療保健佔其支出比例較大的個人可能會經歷與正常水平不同的通貨膨脹率，或者使用太陽能而非燃料的家庭。

“CPI並不一定衡量您自己對價格變化的體驗，”BLS在其網站上説。“全國平均反映了數百萬個個體價格體驗；它很少反映特定消費者的體驗。”

定價挑戰並不僅限於CPI。例如，由經濟分析局生產的個人消費支出價格指數，在衡量某些支出如醫療保健時也存在一些怪癖。雖然美聯儲更傾向於使用PCE指標，但白宮經濟學家表示，CPI往往更接近消費者的實際自付支出。

在今天的經濟中，美國人面臨着眾多公司試圖收取費用。這些費用中的一些是由於消費者行為的變化而產生的，並需要時間才能被納入消費者物價指數（CPI）——例如，購物袋、航空行李和餐飲配送服務的費用，以及一些餐館在賬單上附加的服務費。

其他項目則超出了CPI市場籃子的範圍，因此可能會讓消費者覺得他們的實際生活成本沒有被準確測量。

以下是一些未納入CPI的其他費用：

可選小費：小費被排除在外，除非在餐館強制要求的少數情況下，例如大型聚會，這些費用會被計入賬單。但任何形式的可選小費都沒有被記錄——即使小費變得更加普遍，且基本上是被迫的——商家在支付處理軟件中突出顯示的建議金額也在不斷上升。
賭博活動：2017年，超級百萬彩票的票價翻倍至2美元，並將在2025年4月跳升至5美元。超級百萬彩票在45個州和華盛頓特區銷售。但彩票和體育博彩並未包含在CPI中。
大麻使用：雖然在許多州大麻用於醫療和/或娛樂目的是合法的，但政府在國家層面沒有健全的文檔來跟蹤價格。
非法活動：技術進步使得通過照片執法捕捉停車或超速違規變得更加容易。這些罰單可能對消費者來説是昂貴的，但並未納入CPI。