國際貨幣基金組織警告澳大利亞養老金基金對私有資產的風險 - 彭博社

澳大利亞快速增長的3.9萬億澳元（2.6萬億美元）養老金行業由於私人市場投資的增加，正在導致市場劇烈波動的可能性增加，國際貨幣基金組織的分析指出。

該國養老金系統中的一些基金——被稱為超級年金——已將對流動性較差的私募股權和信貸的配置提高到超過20%，國際貨幣基金組織在其全球金融穩定報告中表示，該報告於週三發佈。由於世界上定義貢獻計劃的比例最高，允許成員快速切換投資選項，國際貨幣基金組織識別出一種“流動性不匹配”，這可能在“流動性壓力事件”中產生影響。

該壓力“可能會溢出到金融市場，特別是養老金基金和保險公司在其中佔有較大份額的市場，如政府債券、股票和公司債券，”報告指出。

國際貨幣基金組織的警告是在澳大利亞儲備銀行利用其半年一次的金融穩定評估來表示超級年金系統有可能放大金融系統中的衝擊。澳大利亞儲備銀行引用了養老金在疫情期間向發行人出售大量債務證券的例子，從而推高了融資成本。

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監管機構和投資者正在評估澳大利亞養老金系統的風險，該系統在全球範圍內經常被列為表現最佳的系統之一，正值巨大發展時期。根據Mercer的報告，行業資產預計到2048年將超過13.6萬億澳元。

行業數據顯示，五分之一的資產在非上市市場，包括基礎設施和房地產。國際貨幣基金組織表示，最近幾個國家已推出倡議，以鼓勵更多投資於流動性較差的資產。

國際貨幣基金組織指出，近年來，確定繳款養老金和類似年金的單位連結保險產品的份額在全球範圍內上升。它表示，在美國，年金也增加了對非流動性投資的配置，但在歐洲的單位連結保險產品中並沒有。