澳大利亞頂級養老金基金將增加數十億私人資產 - 彭博社

澳大利亞最大的兩個養老金基金計劃增加數十億美元的非上市資產，因為關於該行業已經龐大的私人投資組合所帶來的金融風險的警告不斷增加。

澳大利亞超級基金，管理着3410億澳元（2260億美元），計劃在未來三到五年內將其私人持有比例從目前的約23%提升至超過30%，資產配置負責人阿利斯泰爾·巴克在一次採訪中表示，這對於其規模的基金來説是一個“相當大的計劃”。

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養老金下一步的投資方向

16:23

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澳大利亞退休信託，管理着超過3000億澳元，計劃在未來兩年內將其主要投資選項中非上市房地產和基礎設施資產的配置提高約1.5個百分點，投資策略負責人安德魯·費舍爾在一次採訪中表示。這些持有目前佔該選項資產的19%。

本周國際貨幣基金組織警告説，澳大利亞養老金行業（稱為超級年金）中未上市投資的快速增長可能對該國的金融穩定構成威脅。它指出，成員輕鬆轉換基金的能力是一種流動性風險，尤其是私有資產平均佔持有資產的20%以上。

澳大利亞的3.9萬億澳元養老金部門在尋求多元化收益的同時，已大量投資於私有資產，因其創下了歷史最高的資金流入。超過一半的基金資產投資於本地和海外股票，這幫助它們在截至9月的年度內平均回報達到13%，研究機構SuperRatings表示。隨着高盛集團等公司警告稱，美國股票可能無法維持其高於平均水平的收益，基金正在尋找其他超額收益的機會。

“全球股票，尤其是美國股票，正處於長期估值的高位，”巴克説。“在未來五到十年內的某個時刻，您可能會看到股票市場的回報低於平均水平。”

超級基金已大量投資於私有資產

對未上市投資的配置

來源：APRA

注：數據截至2024年6月30日。配置適用於行業基金。

澳大利亞超級基金正在全球尋求交易，重點關注基礎設施、房地產信貸和私募股權。巴克表示，作為該基金影響力日益增長的標誌，它正在尋求在某些程度上擁有股東和董事會權利的實物資產投資的“重大股份”。它最近花費15億澳元收購數據中心開發商DataBank的股份，並增加了在珀斯機場的持股。

費舍爾表示，雖然ART一直優先考慮股票而非未上市資產，但私人投資現在具有更長期的吸引力。

“利率已經趨於正常，市場也已經正常化，現在再次開始看起來相當有吸引力，”他説。該基金正在本地和海外尋找各個地區和行業的機會。

費舍爾説：“如果今天出現一個困境房地產的機會，我們會準備好執行。”他補充説，基礎設施可能是更直接的機會。

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ART加入了870億澳元的競爭對手HESTA，該基金本月表示在縮減其風險敞口後，正在重新轉向房地產，並在關注困境資產。費舍爾表示，自疫情以來，一些房地產遭受了重大打擊，而在某些領域機會開始顯現。受困的辦公部門甚至可能在某個時候變得有吸引力，他説。

除了國際貨幣基金組織，當地監管機構也在對私人市場發出警告。澳大利亞證券和投資委員會正在建立一個專門的單位來與私人市場接觸，而澳大利亞審慎監管局則多次對未上市資產的估值和披露頻率表示擔憂。