碳抵消需求下降，但COP29可能會開啓新市場 - 彭博社

碳抵消市場的很大一部分與幾乎沒有氣候效益的可再生能源項目相關。一些企業買家現在正在遠離這些交易。

攝影師：詹姆斯·麥克唐納/彭博社達美航空公司在過去幾年中一直是最大的碳抵消購買企業之一。這一需求——來自航空公司、能源公司、汽車製造商和物流公司的需求——推動了對未來數百億美元市場的預測。

但在專家的強烈反對之後，達美現在成為越來越多已停止購買這些廉價抵消信用的主要公司的名單之一。谷歌和易捷航空最近也加入了拒絕這一曾經非常受歡迎的可持續發展方法的行列。這些公司現在更專注於減少自身排放這一更昂貴的任務。

因此，根據彭博綠色對覆蓋32萬筆抵消交易的最新公共數據集的分析，2023年的銷售額急劇下降。雖然數據並未涵蓋每一筆交易，但樣本覆蓋了絕大多數。這是連續第二年的下降，指向一個新興趨勢。

碳抵消需求再次下降

按日曆年計算的碳抵消總購買量

來源：彭博綠洲對三個公共登記處中所有碳抵消註銷的分析：清潔發展機制、黃金標準和Verra

在抵消購買中，下降幅度最大的信用額度與可再生能源項目相關，下降了29%。大多數專家已將這些抵消視為垃圾，因為風能、水能和太陽能發電的成本已經很低。這表明，出售這些信用額度所獲得的額外資金並未對進一步減少排放產生貢獻。

“多年來，科學報告反覆質疑可再生能源項目抵消的可信度，”德國研究機構Öko-Institut的碳市場專家蘭伯特·施奈德表示。夏季的審查達到了高潮，一個關鍵的標準制定組織決定將大量碳抵消歸類為無用。

但不要以為效果最差的抵消已經死去。可再生能源抵消很可能在不同的市場中獲得第二次機會。在下個月阿塞拜疆舉行的COP29氣候峯會上，各國面臨推動創建一個聯合國支持的市場，以便在國家之間以及希望實現氣候目標的公司之間交易碳抵消的壓力。

到目前為止，通過這個聯合國支持的市場進行交易的大多數信用額度與可再生能源相關。已經有新的登記處的創建不再擔心這些信用額度的垃圾狀態，吸引了一些新買家前來。

去年可再生能源抵消的銷售下降是由於像雪佛龍公司、捷藍航空公司和BP公司等公司的決定，結束或大幅削減其採購。但如果不是一些主要公司——如大眾汽車、澳大利亞電信集團和道達爾能源等——繼續採購，而日本物流公司神户山陽運輸公司、哥倫比亞集團阿爾戈斯和美國石油天然氣公司Civitas Resources Inc.等新公司現在成為最大的買家，下降幅度會更大。

在回應關於2023年採購的問題時，許多公司告訴彭博社，他們正在削減對可再生能源信用的投資。捷2公司的一位發言人表示，該公司在今年早些時候停止了對這些信用的投資，而是將重點放在通過使用可持續航空燃料來減少排放。巴西銀行確認不計劃從可再生能源項目中購買新的信用。該銀行的一位發言人表示，不再需要將資源用於激勵該行業。安永也將停止可再生能源抵消採購，該公司發言人表示。

一些公司指出了更廣泛的撤回，表示他們不再計劃購買任何類型的抵消。從七月開始，澳大利亞電信已不再使用這些工具，並且不再做出相應的“碳中和”聲明，一位發言人表示。挪威郵輪控股有限公司和達美航空也表示，他們已轉向不再採購抵消。

道達爾能源、殼牌公司和安吉公司則表示，他們對其投資組合中的可再生能源信用持有信心。Vattenfall AB表示，他們不使用這些信用來實現氣候目標。Civitas和EnergyAustralia也為其使用可再生能源信用辯護，而Grupo Argos則表示仍在考慮未來的採購方案。

波音公司拒絕置評。大和、大眾、VistaJet集團控股有限公司和Estra Energie Srl未對此請求作出回應。

仍在購買劣質抵消

2023年購買的總碳抵消量及來自可再生能源項目的份額，針對一些大型買家

來源：彭博綠色對在三個公共登記處（清潔發展機制、黃金標準和Verra）中列出的單筆交易中註銷的1,000個或更多碳抵消的分析

碳信用的初次繁榮是在2015年各國簽署巴黎協定後出現的，促使公司設定目標，在幾十年內實現淨零排放。這些目標涉及在可能的情況下減少排放，然後為公司認為過於昂貴或難以減少的排放購買抵消。

如今大多數碳抵消購買是自願的。這意味着如果承諾為他人減少排放而支付的承諾被證明是虛假的，就沒有懲罰。

## 碳抵消如何出錯

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希望看到碳市場增長的交易員和金融機構意識到這一挑戰。與購買實物商品（如石油或玉米）不同，碳抵消的買家無法持有他們所承諾的二氧化碳噸數。因此，他們支持監管機構提供更好的碳抵消標準。

今年早些時候，針對可再生能源抵消的最大挫折出現在自願碳市場的誠信委員會，這個關鍵的標準制定組織決定不授予其備受期待的核心碳原則標籤。這實際上使市場上三分之一的信用變得毫無價值。

“我認為，直到對虛假陳述有更廣泛的問責制，這個問題才不會消失。”

到目前為止，沒有跡象表明公司正在糾正其過去的碳賬户或基於現在被認定為劣質的抵消的綠色聲明。例如，巴西銀行的發言人表示，沒有必要重新計算庫存以考慮過去購買的無用信用。一些停止購買劣質抵消的公司則選擇購買更昂貴且似乎更可信的 碳去除，這通常為可以可靠地從空氣中提取二氧化碳並將其埋入地下的技術支付費用。

“我認為，直到在自願碳市場上對虛假陳述有更廣泛的問責制，這個問題才不會消失，”賓夕法尼亞大學克萊因曼能源政策中心的市場觀察者丹尼·卡倫沃德説。

對可再生能源抵消的反彈導致最大的公共登記機構，包括Verra和Gold Standard，停止參與大多數可再生能源項目，並將這些信用限制僅限於來自最不發達國家的項目。但這被新的登記機構視為機會，例如位於多哈的全球碳委員會，這些機構正成為這些劣質信用的新家。

這些“標準制定者”正在提供廉價、對環境無用的信用額度，並從中獲利。Cullenward表示，這一趨勢“令人不安”。

除了新的登記處，阿塞拜疆的COP29會議上的國家談判代表也可能為可再生能源抵消提供支持。擁有數千箇舊項目的業主申請過渡到根據《巴黎協定》第6.4條款最終確定的新市場，這些項目大約有9.25億個碳信用額度。其中超過一半與可再生能源相關。

這些為聯合國舊碳市場——即清潔發展機制（CDM）創建的抵消額度的命運，已成為氣候外交官中最著名的棘手爭議之一。但在今年的聯合國氣候峯會上有突破的前景。

與此同時，行業參與者正在將新的聯合國市場視為比自願市場上可獲得的信用額度更高質量的來源。專注於商品的對沖基金管理公司Andurand Capital Management LLP將這些信用額度中的一些描述為具有“準合規”狀態，預計其價值將更高。

但正如最近德國的醜聞所示，即使是合規市場也容易受到欺詐。上個月，德國當局拒絕了價值2000萬美元的中國項目的碳信用額度，並正在進行欺詐調查。“如果項目能夠確保額外性和準確性，那麼資金就可以流向急需減少排放的地方，”伯克利碳交易項目主任Barbara Haya説道。

最終，對於每個項目的全面質量檢查，沒有可行的捷徑。“除非對繼續發行和交易低質量信用的各方有法律後果，否則這個打地鼠的問題可能會持續下去，”卡倫沃德説。

方法論説明

有關彭博綠色如何計算來自可再生能源項目的抵消購買份額的詳細方法論，您可以訪問我們的 2022年11月的原始分析*。在此更新中，所有企業買家的數據來自三個公共登記處（CDM、金標準和Verra）。Vattenfall提供了更高的可再生能源抵消數字（374,000），但未提供總抵消購買的數字，因此使用公共登記處的數據。大眾集團包括大眾、奧迪、斯柯達和該集團控制的其他汽車製造商的數字。*