謝因鮑姆利用近岸外包的競選活動已經開始 - 彭博社

墨西哥的新總統克勞迪婭·謝因鮑姆承諾在全國範圍內建設100個新的工業園區。照片：毛裏西奧·帕洛斯/彭博社各方因素已到位，使墨西哥能夠作為製造業的聖地騰飛。美國與中國之間的緊張關係為出口增長打開了大門。企業紛紛排隊申請在曾經荒廢的地區獲得電力開發許可，併為工業用地展開競標戰。

然而，該國仍在等待一波外國投資來支撐其經濟。

儘管去年墨西哥超越中國，成為 美國的主要商品出口國，但該國的經濟增長正在放緩，所謂的 近岸外包 的承諾尚未完全兑現。這部分是因為企業在等待美國總統選舉的結果及其對貿易政策的影響。但這也反映了長期以來阻礙這個拉美國家成為更大經濟力量的問題，從 電力短缺 到政治動盪。

“像沒有獲得可負擔、穩定和清潔的能源這樣的事情，”高級副總裁香農·奧尼爾説，她是外交關係委員會的成員，也是 全球化的神話 的作者。“這就是持續的不安全感。這是引入商業氣候的不確定性。”

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新任總統克勞迪婭·謝因鮑姆希望確保墨西哥不會錯失良機。這位轉行的環境工程師在競選中推動基礎設施發展，並支持近岸外包，即企業在墨西哥建立工業空間以更接近美國市場的趨勢。然而，她的政黨推動了該國有史以來最大的司法改革之一，這使得企業領導人和外國投資者開始質疑他們在該國投資是否會有法律保障。

花旗集團的一項調查——針對超過兩打分析師——預計墨西哥的經濟增長將在2024年放緩至1.5%，低於2023年的3.2%。自2022年以來，外國直接投資的流入主要來自已經在墨西哥運營的公司的再投資，而不是新的投資，彭博經濟學的拉丁美洲分析師費利佩·埃爾南德斯表示。

“疫情後投資強勁反彈，”埃爾南德斯説。“但今年失去了動力，儘管投資仍然很高。”

外國直接投資在墨西哥減少

自2022年以來，大部分資金來自於利潤的再投資

來源：彭博經濟學，數據來自墨西哥經濟部

注：2024年的數據僅包括第一和第二季度

為了實現墨西哥的近岸外包夢想，誰最終成為其最大貿易伙伴的領導者是最重要的因素之一。共和黨候選人唐納德·特朗普承諾對外國進口徵收税款，並且稱關税為“字典中最美麗的詞”。上週，他表示將利用關税來維護美元的儲備貨幣地位，這使得墨西哥比索在他的聲明後下跌了1.7%。

支持特朗普的埃隆·馬斯克表示，特斯拉公司正在推遲在新萊昂州計劃建設的工廠，因為他想看看美國選舉的進展。中國電動車製造商比亞迪正在探索在墨西哥建廠的地點，但正在推遲公告，以待選舉結果。

預計將在新萊昂州建設特斯拉超級工廠的區域。照片：Mauricio Palos/Bloomberg美泰在新萊昂州的埃斯科貝多運營一家制造工廠。照片：Mauricio Palos / Bloomberg“我對特朗普關於對在墨西哥製造的汽車徵收高額關税的言論感到非常擔憂，”前房地產投資信託基金Terrafina的主席兼首席執行官阿爾貝託·克雷廷説。“這可能會對美國和墨西哥產生一些負面影響。”

選舉結果對於2026年對《美國-墨西哥-加拿大協議》的談判也至關重要，該協議是在特朗普任期內於2020年簽署的貿易協議。前總統表示，在第二個任期內，他將尋求對該協議進行重新談判，而不僅僅是審查。民主黨候選人卡馬拉·哈里斯是10位投票反對USMCA的參議員之一，她表示該協議在保護工人權利方面沒有走得足夠遠。

墨西哥保持堅定，超越中國成為美國最大的貿易伙伴。

美國進口的月度配額。

來源：美國人口普查局，彭博社

注：數據計算為美國進口配額的12個月移動平均值。數據截至2024年8月。

謝因鮑姆任命前外長馬塞洛·埃布拉德為經濟部長，將一位經驗豐富的政治家置於談判的首位。埃布拉德認為，地緣政治議程的變化為北美國家創造了激勵，強化區域集團並減少對中國和其他亞洲地區進口的依賴，這一信息可能會與特朗普或哈里斯產生良好共鳴。

“我認為現在我們有更多的資源來成功進行談判，”他在接受彭博電視台的David Westin採訪時説道。“我們必須改善T-MEC。這不僅僅是自由貿易，而是我們可以共同做些什麼來提高競爭力。”

馬塞洛·埃布拉德在蒙特雷的採訪中。在國內，謝因鮑姆的執政聯盟在兩院的多數支持下，正在通過一系列對憲法的修改。在閉門會議上，一些企業領導人表達了對可能取消政府中的制衡的擔憂，這將導致新企業在承諾新投資之前停滯不前。

自10月1日謝因鮑姆就職以來，她的團隊一直在努力消除投資者對其前任安德烈斯·曼努埃爾·洛佩斯·奧夫拉多爾提出的司法改革影響的擔憂。在上任的第三週，她召集了約240家墨西哥和外國公司的領導人在國家宮，並重申對司法權力的變更旨在遏制腐敗並“加強法治”。

除了政治，墨西哥還面臨內部障礙。安全是“投資者首先問我們的事情，”工業園區運營商Finsa的總經理塞爾吉奧·阿爾古埃萊斯在本月的BloombergNEF活動中表示。位於墨西哥薩爾蒂略的Leoch Battery兩家工廠的總經理安妮·程表示，她們面臨的最大挑戰是留住人才和等待獲得政府的進出口貨物許可的漫長時間。

電力的獲取是工業物業所有者的主要關注之一。洛佩斯·奧夫拉多爾改變了法規，以鞏固國家對電力行業的控制，結束了電力生產的公開拍賣，並限制了私營部門的參與。國家的傳輸和分配能力未能滿足需求，特別是在北部，這導致某些地區普遍出現季節性停電。官僚主義使得建設自己電力變電站的工業園區必須等待很長時間才能投入運營。

謝因鮑姆承諾幾乎將墨西哥電網的可再生能源能力翻倍，但在多年缺乏私人投資後，新政府如何吸引投資以實現總統的雄心勃勃的日程尚不清楚。

電力獲取，工業園區最大的擔憂

根據一項調查，電力是可能阻礙新租户到來的主要因素。

來源：BBVA Research，信息來自工業園區協會AMPIP

備註：受訪者可以選擇多個選項

謝因鮑姆計劃在全國建設100個新的工業園區，並重申投資需要配套社會基礎設施。在一次 採訪中， 在四月對彭博新聞表示，連接性——通過港口、高速公路、增加貨運鐵路、客運鐵路和互聯網——將是其政府的一項重要旗幟。她的團隊還正在推出一個數字機構，旨在 大幅減少希望在墨西哥落户的企業面臨的監管障礙數量。

即使在不確定性中，倉庫在過去幾年中一直是該國一些最大交易的中心。八月份，Prologis Property México 收購 Terrafina，交易金額為28億美元，經過一場 競標戰。本月初，墨西哥公路運輸公司Grupo Traxión達成了收購物流業務的協議，其中包括運輸和倉儲。

正在Pesquería建設的Ternium工業中心。近岸外包的倡導者們表示，機會才剛剛開始。拉丁美洲主要鋼鐵製造商Ternium SA最近宣佈計劃將其在Pesquería, Monterrey的投資翻倍，達到約70億美元。

擁有437公頃的土地，顯然該公司並沒有等待：起重機和建築設備正在努力建設工業廠房，生產冷軋、熱軋和鍍鋅鋼材，服務於包括汽車和家電製造商在內的行業。這與現有的熱軋機組相結合。

Ternium還在投資一家鋼鐵廠，旨在整合該地區公司的供應鏈。

“近岸外包將繼續，無論誰贏得美國的選舉，”Ternium的首席執行官Máximo Vedoya在BloombergNEF活動中表示。“兩位候選人都知道，加強該地區對三個國家都有利。現在是投資墨西哥和北美的時候。”

翻譯由Paola Torre編輯。

原始備註：墨西哥對近岸外包繁榮的雄心正面臨障礙