500億美元的沙特債務驅動反映出日益加劇的財務壓力 - 彭博社

沙特阿拉伯政府承認，較低的油價和鉅額的支出需求將擠壓其財政。

攝影師：西蒙·道森/彭博社即使華爾街巨頭們湧向利雅得參加達沃斯風格的會議，沙特阿拉伯仍在應對低油價、預算赤字和挑戰吸引外國投資。

這迫使王國嚴重依賴另一種融資來源：債務。

根據彭博社彙編的數據，沙特政府及其公共投資基金等實體在2024年發行了約500億美元的債券，其中包括以美元和歐元計價的公司和主權債券銷售。這一系列活動使這個富含石油的國家成為今年新興市場國際債務的最大發行者之一。根據阿爾卡姆資本固定收益研究主管納迪姆·阿馬圖裏的説法，預計在2025年還將借入數百億美元。

沙特阿拉伯正在加大債券發行力度

王國在今年通過債務市場籌集了480億美元

來源：彭博社

注：數據包括以美元和歐元計價的主權和公司債券銷售。

本週，王國啓動其年度未來投資倡議，這一活動將吸引全球知名人士，如高盛集團的戴維·所羅門，花旗集團的簡·弗雷澤，以及谷歌母公司Alphabet的總裁露絲·波拉特。它將展示投資者對沙特阿拉伯的興趣，因為該國在面臨日益嚴峻的財政挑戰時，努力實現經濟多元化。

儘管王國已經與其他OPEC+成員 削減供應，原油交易價格仍遠低於每桶100美元，並且數千億美元正在用於穆罕默德·本·薩勒曼王儲的2030願景經濟轉型計劃。

國際投資者迄今為止在關鍵項目上投入資金的速度較慢，例如 新城市Neom。

去年外國直接投資流入量是自2020年以來的最低水平，並在2024年上半年停滯不前，這使得債務對利雅得的雄心勃勃的項目和發展變得愈發重要。

閲讀更多： 沙特王子的海灘派對旨在展示Neom夢想是真實的

“這些赤字將通過大量國有實體的債務來維持，以便通過新債券發行和企業債務留出靈活的空間，”哥倫比亞大學全球能源政策中心的高級研究學者凱倫·楊表示。

政府本身承認，較低的油價和鉅額的支出需求將擠壓其財政。預計到2027年，財政赤字將持續，因為它優先考慮經濟多樣化的支出。

它表示將繼續借款以彌補赤字，並將尋求其他融資來支持重大項目。

S&P全球評級表示，考慮到其債務與國內生產總值的比例相對於大多數其他國家仍然較低，該王國在發行更多債券方面仍處於一個舒適的位置。這家評級公司最近將該國的前景展望從穩定上調至積極。

儘管如此，國際貨幣基金組織預計，債務與GDP的比率明年將接近30%。雖然按全球標準來看，這一比例較低，但卻是該國過去十年的平均水平的兩倍多。

閲讀更多：沙特阿拉伯下調GDP預測，預算赤字加深

分析師表示，沙特阿拉伯需要展示強勁的業績記錄，並證明其項目能夠實現，以吸引更多外國投資。

根據初步數據，2024年上半年外國直接投資流入約為97億美元。為了實現今年吸引290億美元的目標，該王國需要在歷史上實現最大的一次下半年收入。

利雅得的融資選項之一可能是引入所得税，這是海灣國家長期以來一直試圖避免的措施。國際貨幣基金組織建議，財產税也可以幫助增加非石油收入。

值得注意的是，政府表示，基於新方法論，去年的外國直接投資流入超出了目標。

儘管如此，政府需要原油價格超過$96每桶才能平衡今年的預算，根據國際貨幣基金組織的最新估計。根據彭博經濟學的分析，這一數字在考慮公共投資基金的國內支出時甚至更高，約為$112。

布倫特原油的交易價格約為每桶71美元，突顯了債務在國家雄心勃勃計劃中將繼續發揮的作用。

“沙特在2030願景下的戰略依賴於石油作為財務資源，”華盛頓阿拉伯海灣國家研究所的高級駐院學者克里斯廷·迪萬説。“從這個意義上説，債務發行對資金和加速轉型至關重要。”