為期10天的債券市場測試包括選舉和美聯儲 - 彭博社

美國債券市場已經受到六個月來最嚴重的拋售影響，現在進入一個關鍵的兩週時期，這可能會決定其餘一年的走勢。

市場動盪的事件將迅速接連發生，首先是財政部在週三宣佈其下一輪債務銷售的規模。接着，在週五，將發佈美國的就業市場報告，即非農就業數據，這將顯示經濟是否正在降温到足以使美聯儲考慮進一步降息。

這兩者之後將是更重大的事件：11月5日的總統選舉，以及隨後美聯儲的決定，這是自9月以來該行開始放鬆貨幣政策後的第一次會議。

“未來幾周的風險確實很高，”伯恩斯坦私人財富管理公司的投資總監亞歷克斯·查洛夫表示。

重大事件標誌着美國債券市場的10個繁忙日子

來源：彭博社

上個月，美國國債價格大幅下跌，因對美聯儲未來幾個月將降息的深度產生疑慮。總統選舉加劇了這種不確定性。一些投資者推測，唐納德·特朗普的勝利將提高美國債券的收益率，因為預計他的減税和提高關税可能會加大通脹壓力並維持高利率。

儘管美聯儲上個月開始放鬆貨幣政策，降息0.5個百分點，但交易員們排除了美國中央銀行會繼續快速降息的預測。這一變化發生在數據顯示經濟正在以相對快速的速度擴張之後。因此，收益率大幅上升，推高了各市場的借貸成本，並使國債自四月以來首次出現月度虧損。

“到目前為止，這是一個非常重要的週期——接下來的兩週可能會發生很多事情，”BNY Wealth的投資總監Sinead Colton Grant説道。

10年期國債收益率在週一上升了五個基點，達到4.29%，這是自七月中旬以來的最高水平，遠高於九月的約3.60%。

這一系列重要事件正在增加清算在未來幾周可能加劇的風險，尤其是因為投資者正在為美國選舉的後果做好準備。對此的一個跡象是，交易員們今年為尋求保護投資組合免受利率飆升的期權支付了更高的溢價。

然而，一些即將發生的事件也可能為債券市場提供一些支持。預計財政部將在下個季度宣佈維持其債務拍賣規模——避免任何供應壓力——儘管交易員們也在密切關注未來走勢的任何跡象。

美聯儲首選的通脹指標——個人消費支出平減指數——應該顯示出價格壓力正在減弱，勞工部應該報告就業崗位數量的下降。

接下來兩週的其他經濟關鍵點包括企業財報季和中國最有權勢的政策制定者在北京的會議，這也可能影響對推動世界第二大經濟體的新努力的市場興趣。