中國央行擴大貨幣政策工具 - 彭博社

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中國人民銀行大樓位於中國北京。

照片：彭博社

中國中央銀行正在擴大其貨幣政策工具，以更好地控制金融系統的流動性，試圖增加更多調整經濟的工具。

中國人民銀行（PBOC）將每月與主要交易商進行逆回購協議，期限不超過一年，週一發佈的聲明中提到。該措施旨在保持銀行系統的合理流動性水平，並豐富其貨幣政策工具集，PBOC表示。

逆回購是一種短期貸款形式，通常在貨幣市場中使用，涉及以協議在特定日期再次出售的方式購買證券。在這種情況下，證券將包括主權債券、地方政府債券和公司債務，PBOC表示。

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中央銀行一直在更新其政策框架，這一變化可能使其更像全球同行，並更有效地影響市場的借貸成本。它已開始淡化中期貸款便利作為基準利率的作用，同時轉向使用七天逆回購作為主要政策工具，以發出更清晰的信號，新的操作到期時間可能會介於兩者之間。

根據標準 Chartered Bank 在香港負責中國宏觀經濟戰略的 Becky Liu 的説法，這項新工具可能會為銀行間市場提供更長期的流動性注入，並可能有助於預計的債券發行增加。

“直接回購有一個潛在的債券交換，因此可以預期銀行能夠釋放更長期的流動性，”她説。“中國人民銀行可以為銀行準備，以便在未來促進國債的發行增加。”

北京也可能關注美國的選舉，選擇在結果之前配備更多工具，以免其外匯或債券市場遭受劇烈影響，Liu 補充道。

除了為中國人民銀行提供更多應對各種流動性問題的選項外，策略師們認為這項工具將有助於其債券市場管理，無論是通過購買還是銷售，此時中國正尋求更多借款以幫助資助刺激措施。

“更發達的直接逆回購將更好地與全球實踐相連接，”法國巴黎銀行中國的利率和外匯策略師 Ju Wang 説。這使得中國人民銀行能夠擁有更多債券，以便在未來出售以控制長期收益率。

翻譯由 Paulina Steffens 編輯。

原始備註：中國中央銀行擁有新的政策工具來管理流動性 (3)

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