美國財政部將本季度借款預估削減至5460億美元 - 彭博社

Liz Capo McCormick

2024-10-29

對於一月到三月的季度，財政部表示預計將淨借款8230億美元。

攝影師：Valerie Plesch/Bloomberg美國財政部削減了對當前季度聯邦借款的估計，同時繼續預計在年底前聯邦債務上限重新生效時將有7000億美元的現金餘額。

財政部在週一的一份聲明中表示，現在預計十月至十二月的淨借款為5460億美元，低於之前預計的5650億美元在七月的估計。官員們的年終現金估計沒有變化。

本季度較小的借款需求在很大程度上反映了九月底手頭現金儲備比財政部預期的要大。財政部表示，這“部分被較低的淨現金流抵消”。

在週一發佈之前，交易商對新的借款估計的預期各不相同。摩根大通的策略師預計將削減至5290億美元。但巴黎銀行的團隊預測將增加至6000億美元，部分原因是十月和十一月幾乎佔據了聯邦政府年度赤字的四分之一——這一差距正在擴大。

財政部在九月底的現金餘額約為8860億美元，而財政部在七月底時的目標為8500億美元。到週四，該儲備約為8340億美元。

財政部表示，在一月至三月的季度中，預計將淨借款8230億美元，假設在該期間結束時現金餘額為8500億美元。這將是該季度有史以來最大的名義借款金額，儘管在調整季度間現金餘額變化時並非如此。

官員們基於國會將提高或重新暫停債務上限的假設來制定這些數字。如果立法者不採取行動——而他們通常未能提前通過立法——那麼上限的恢復將觸發財政部的一系列操作，以在繼續支付政府義務的同時保持在限額之內。官員們在這一過程中向國會提供有關這些操作的指導。

“我們估計財政部將在2025年3月開始限制票據供應，並將在第二季度大幅削減票據供應，”TD證券的策略團隊，包括Gennadiy Goldberg在一份報告中寫道。“隨着第三季度債務上限的提高或暫停，財政部將大幅增加票據發行，以將現金餘額重建到更正常的水平。”

財政部表示，7000億美元的年終現金餘額估計“也是其假設的現金餘額，假設債務上限暫停於2025年1月1日到期。”實際數字“可能會根據2024年底現金流的變化而有所不同。”

Wrightson ICAP經濟學家Lou Crandall並不期待官員們本週對即將到來的債務上限時間表的具體預期提供任何説明。他在週一發佈之前預測了5400億美元的十月至十二月借款估計。

今天的報告是在星期三所謂的季度再融資公告之前發佈的，財政部將在此時公佈其長期債務發行計劃。債券交易商普遍預計，再融資拍賣將在連續第三個季度總計達到1250億美元。