日本銀行預計將維持利率不變，因為日本和美國的選舉增加了不確定性 - 彭博社

上田在華盛頓特區參加國際貨幣基金組織和世界銀行的年度會議，時間是10月23日。攝影師：Ting Shen/Bloomberg由於金融市場在日本選舉結果導致對下一屆政府缺乏明確性之際，廣泛預計日本銀行將在週四保持不變，面對高度不確定性。

根據接受彭博社調查的53位經濟學家中幾乎所有人的預測，行長上田和他的董事會成員將在為期兩天的會議結束時將中央銀行的基準利率維持在0.25%不變。調查。

日本銀行的會議是在週日的選舉後召開的，執政的自由民主黨遭遇15年來最差的結果。由於執政聯盟失去多數席位，政治不穩定可能使上田更有理由觀望。他已經表示希望監測美國選舉的結果及其對經濟和金融市場的影響。

“日本銀行的策略是‘在不確定性高時不行動’，”伊藤忠研究所首席經濟學家高田敦志説。“在這個時候，他們不太可能對12月或1月的加息給出明確的暗示。他們現在不想承諾任何事情。”

大多數日本銀行觀察者預計在1月之前會再次加息

來源：彭博社調查

週四的一個關鍵焦點是日本銀行是否會發出任何關於何時可能加息的信號。大約87%的日本銀行觀察者預計在1月底之前會有行動，其中53%預測將在12月進行。

交易員將關注植田是否會超越重申中央銀行現有立場，即如果其通脹前景實現，將提高利率。另一個關鍵點是植田是否會繼續表示他有時間考慮他的下一個政策舉措，這表明政策變化並不迫在眉睫。

在自民黨在選舉中表現不如預期後，投資者認為中央銀行在政治不穩定的情況下提高借貸成本的門檻更高。

日元週一下跌了1%，至153.88，為7月以來的最低水平。這使其接近日本上次干預以支撐貨幣的水平，相關部門已經警告日元的波動。

日元走弱往往加劇市場對日本銀行將提前加息以遏制進口通脹的猜測。隔夜指數掉期完全定價在明年6月前加息25個基點。在上個月的上次會議後，日元大約強了7%，掉期顯示在接下來的10個月內沒有政策變動。

“關鍵觀察點將是上田知事是否發出政治不穩定帶來的風險信號，”新加坡Saxo Markets的首席投資策略師Charu Chanana表示。“日本銀行加息延遲的風險只會增加日元的壓力，而日元已經在美國收益率上升和美國選舉風險的壓力下苦苦掙扎。”

彭博經濟學的看法……

“日本銀行準備在週四的會議上保持目標利率不變。上田和夫在九月份表示，日本銀行需要評估美國經濟的表現，然後才能再次加息。這將需要更多時間。”

— 木村太郎，經濟學家

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除了政策聲明外，日本銀行還將發佈截至2027年3月的三個財政年度的最新季度經濟預測。知情人士表示，由於通脹與他們的預測相符，當局認為沒有必要進行重大改變。告訴彭博社本月早些時候。

展望報告中的另一個關注點是銀行是否會繼續表示本財政年度和下一個財政年度的通脹風險在上行。上田將其視為七月加息的驅動因素之一。儘管日元在同月從38年來的低點升值減輕了通脹壓力，但最近的下跌使得日本銀行的決策變得複雜。

日本的關鍵通脹指標已持續在日本銀行2%的目標水平或以上達30個月，工資增長加速至創紀錄的最高水平。甚至國際貨幣基金組織表示它對日本價格增長的可持續性有更大的信心。

“日本的通脹和工資正如日本銀行所預期的那樣發展，”伊藤忠的武田説。“由於政治不確定性，12月加息的機會已降低，但仍未排除在外。”