澳大利亞儲備銀行將維持關鍵利率以應對頑固的價格和全球風險 - 彭博社

澳大利亞儲備銀行正專注於基礎通脹，因為政府補貼抑制了頭條數字。

攝影師：麗莎·瑪麗·威廉姆斯/彭博社澳大利亞中央銀行準備將利率維持在13年的高位，標誌着在應對緩慢的去通脹進程和日益增加的全球風險（受到緊張的美國選舉影響）的一年政策不變。

經濟學家預計儲備銀行將在週二將現金利率保持在4.35%——並將其維持到至少2月份——董事會的聲明預計將保持謹慎的鷹派立場。考慮到伴隨的經濟預測更新預計將顯示核心消費者價格依然頑固地高企，這很可能會強調需要採取限制性政策。

會議間隔期間趨勢得到了鞏固： 強勁的勞動力市場、 仍然高企 的通脹和惡化的全球背景。地緣政治緊張局勢處於前沿， 朝鮮軍隊加入了俄羅斯對烏克蘭的戰爭，以色列和伊朗則相互進行導彈襲擊。市場已經在定價唐納德·特朗普作為總統的迴歸——這一結果可能會導致貿易動盪的加劇。

“全球範圍內，存在比以往更多的不確定性，加上國內數據，這要求澳大利亞儲備銀行保持謹慎和耐心，”加拿大皇家銀行首席經濟學家蘇琳·翁表示。“不確定性列表的首位將是美國選舉——包括總統選舉和國會組成。”

金融市場正在為美國總統選舉的波動做好準備。交易者正在權衡爭議結果或與中國重新爆發貿易戰的影響。上個月，北京公佈了激進的措施，以支持近期表現不佳的經濟增長。

經濟學家表示，他們將對澳大利亞儲備銀行的評論中關於中國經濟的任何討論感興趣。中國幾乎購買了澳大利亞出口的三分之一，並對該國的經濟表現產生了重大影響。

財政部長吉姆·查爾默斯上個月稱讚中國的新刺激措施是對他的國家和整個世界的“非常歡迎的發展”。查爾默斯指出，中國的需求疲軟是影響其國家經濟的因素之一。

儘管澳大利亞的經濟增長乏力，澳大利亞儲備銀行仍未準備降息，行長米歇爾·布洛克重申，通脹需要“可持續”地保持在2-3%的目標範圍內。因此，交易者將降息的定價推遲到了2025年5月，而之前是2月。

即使降息開始，許多經濟學家預計澳大利亞儲備銀行將進行一個温和的寬鬆週期，反映出其現金利率將比聯邦儲備銀行低1個百分點。美國中央銀行將在澳大利亞儲備銀行之後一天召開會議，彭博經濟學預測將再降25個基點。

“這一決定可能會受到十月就業數據和總統選舉的影響，這兩者都將在此之前發生，”經濟學家克里斯·柯林斯和安娜·黃寫道。“意外疲軟的就業數據或對選舉結果的不確定性可能會引發市場動盪。”

與美聯儲不同，澳大利亞儲備銀行不會發布利率點陣圖，但它會在決策時發佈更新的季度經濟預測。經濟學家們預計消費者物價指數的前景不會有重大變化。中央銀行八月份的更新顯示，經過修剪的平均通脹率，作為價格的核心指標，到2025年12月將降至2.9%，到2026年底將降至2.6%，而上個季度為3.5%。

澳大利亞儲備銀行專注於潛在通脹，因為政府補貼正在抑制頭條數字。

“我們認為澳大利亞儲備銀行沒有理由改變其信息，即它沒有排除任何可能性，”花旗集團經濟學家喬希·威廉姆森説。“因此，中性偏鷹的傾向應該會持續。”

如果澳大利亞的勞動力市場保持強勁，威廉姆森表示，澳大利亞儲備銀行可能會將降息推遲到五月。“風險現在明顯傾向於更高的終端利率和延遲的降息週期。”

澳大利亞也將在2025年5月之前舉行選舉。