投資者押注亞洲主權債券以應對美國選舉波動 - 彭博社

投資者正在轉向亞洲主權債券，以應對美國選舉，這給已經受益於今年數十億美元外資流入的市場帶來了提振。

資產管理公司如安聯全球投資、富蘭克林鄧普頓和Gama資產管理對中國以外的亞洲政府債務持樂觀態度。降息預期提升了需求，他們表示這些債券將在選舉期間市場動盪時成為避風港。

“在接下來的幾周內，會有很多噪音，”富蘭克林鄧普頓的投資策略師Christy Tan説道，該公司在九月底管理的資產超過1.6萬億美元。“如果你看看美國以外的亞洲，哪裏是避風港？最容易想到的是印尼債券，”她補充道，指出該國可控的通脹和新總統的積極影響。

亞洲市場的交易員們正在 為波動做好準備，隨着11月5日的臨近。華爾街銀行正在告訴客户，預計中國貨幣將因關税風險上升而下跌，股權投資者正在權衡可能的貿易戰升級對芯片股票和其他行業的影響。

外國投資者今年湧向亞洲債券市場

來源：彭博社

注：印尼和泰國的數據截至10月28日，印度截至10月25日，馬來西亞截至9月30日，菲律賓截至8月31日

韓國政策制定者 本月降息，這是四年來的首次，印尼和菲律賓的中央銀行也降低了借貸成本。這兩個東南亞國家現在是債券投資者的最佳選擇之一，Gama資產管理的首席投資官Rajeev De Mello表示。

韓國和印度也從指數提供商FTSE Russell最近的變化中受益，該公司將這兩個國家的主權債券納入了兩個不同的指數。根據巴克萊銀行的説法，印度明年將被納入新興市場債務指標，可能會增加90億美元的流入。

“基本面正在改善，技術面積極，估值仍然具有吸引力，”瑞銀資產管理新興市場和亞太區固定收益負責人Shamaila Khan表示，她推薦斯里蘭卡和巴基斯坦發行的美元債券。“隨着美聯儲降息和中國的刺激政策，我認為你會看到2025年新興市場表現的順風。”

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不過，亞洲主權債券並非沒有風險。進一步的國債損失可能會擠壓投資者持有亞洲主權債務所獲得的收益優勢。而美元的任何走強都會削弱外幣資產的吸引力。

印度尼西亞的10年期債券收益率比類似期限的美國國債高出不到260個基點，而在9月10日時這一溢價接近300個基點。印度和美國10年期國債之間的利差也從9月初的320個基點以上縮小到不到260個基點。

外國資產管理公司對新興亞洲固定收益的需求是向南亞更廣泛投資的一部分，南亞因高收益和對全球央行放鬆週期中增長能夠保持強勁的押注而受益，花旗銀行亞太南部市場負責人蘇·李表示。

許多亞洲投資者在選舉前面臨的關鍵問題包括結果可能對全球貿易意味着什麼，特別是如果唐納德·特朗普當選，是否會加劇美中緊張關係的可能性。

印度、印度尼西亞和韓國都是美國的重要貿易伙伴，增加了它們可能抵禦貿易緊張局勢上升的機會。儘管特朗普曾稱印度為“驚人的關税濫用者”，但他也 稱讚了印度總理納倫德拉·莫迪，而且兩大主要政黨都將南亞國家視為對抗中國的重要力量。

“如果無論誰上任開始考慮與中國的貿易戰，或者與墨西哥的貿易戰，這實際上可能會使印度受益，因為這是一個與美國沒有雙邊緊張關係的國家，”倫敦安聯全球投資的基金經理卡洛斯·卡蘭薩表示。