礦區的泥濘戰鬥：交易商為美國選舉做好準備 - 彭博社

美國選舉結果極為緊張的前景給華爾街帶來了頭痛的潛力。因此，準備工作顯得尤為重要。

交易台將整夜有人值班，得到香港和新加坡團隊的支持。他們必須做好準備，迅速平倉流行的“特朗普交易”，例如對美元升值和債券貶值的押注，或者同樣迅速地加倉。

鑑於卡馬拉·哈里斯與唐納德·特朗普之間預計的激烈競爭，一家倫敦對沖基金專門為這一時刻準備了其“衝擊”計算機模型。銀行甚至在為儘管可能性不大但不能排除的風險做準備，即選舉後可能會在國內發生騷亂，從而震動全球金融市場。

“11月5日將是一場在雷區中蒙着眼睛的泥巴戰，”新加坡藍邊顧問公司的投資組合經理卡爾文·楊説。“這次選舉將如此接近且具有方向性，以至於相關交易將非常困難。”

特朗普在密歇根州大急流城的範安德爾競技場舉行的競選活動。照片：艾米莉·埃爾科寧/彭博社為了應對選舉之夜預計的交易量和波動性，摩根大通在歐洲和亞洲增加了人員。高盛預計，數百名銷售和交易團隊的員工將在紐約的辦公室工作到深夜。增援將準備好從家中遠程加入。行業其他地方也將類似。

“我們會待到必要的時候——即使是凌晨2點，那就是凌晨2點。如果我們必須過夜，而我們在之前的任何選舉之夜都沒有這樣做，那麼我們會這樣做，”Mischler Financial的董事總經理Glen Capelo説道。“可能會發生很多事情，”這位在債券交易領域擁有超過三十年經驗的華爾街老兵表示。

儘管最近幾周股市相對平靜，但股票期權的波動性卻上升了。這表明投資者在選舉前正在為可能的動盪進行對沖。

香港的摩根大通大廈。照片：Paul Yeung/Bloomberg經濟學家們認為，特朗普提出的減税和進口關税將更可能增加國家債務和通貨膨脹。然而，華盛頓的政治走向幾乎會影響到每個行業和每項投資。

不過，華爾街首先要做的——就像全國大部分地區一樣——就是簡單地熬過星期二。

在紐約市，尤其是對選舉感到擔憂的是對沖基金經理，BCA Research的首席地緣政治策略師Marko Papic表示。“我試圖談論股票或債券交易，而首席投資官想知道我是否認為美國會發生內戰。”

目前的民調在選舉前如此接近是罕見的。即使特朗普獲勝，交易員們也低估了延遲或有爭議的結果可能帶來的幾個小時和幾天的潛在影響，Evenflow Macro的創始人Marc Sumerlin説道。

“我不認為投資者會在選舉日準備好超出正常水平的波動性，因為情緒已經從對誰會獲勝的不確定性轉變為一個熱門候選人：特朗普，”Sumerlin表示。“人們押注於這個熱門候選人，而不是為了抵禦選舉的不確定性而進行對沖。”

VIX在選舉日周圍的表現

投資者預計今年的波動性將低於2020年

來源：彭博數據

如果週二沒有出現明確的決定性勝利，可能會導致波動性的水位報告。來自密歇根州的初步結果，該州引入了加快郵寄選票計數的新規則，可能會為賓夕法尼亞州和威斯康星州的方向指明道路，這兩個州稍後才開始計數郵寄選票。

在2016年的民調中，希拉里·克林頓領先，只有少數人考慮特朗普獲勝會帶來什麼。當結果變得明確時，美國期貨市場崩潰——但隨後又恢復了。接下來的兩天是美國股市在下半年最活躍的日子。2020年，喬·拜登的競選結果是在投票站關閉四天後正式宣佈的。當結果公佈時，交易量達到了六個月來的最高點。

倫敦對沖基金Fulcrum Asset Management分析了數月的博彩公司數據和選舉民調，以評估在投票結果變得更加明確時，各種資產類別將如何發展。投資主管Suhail Shaikh將在選舉日待在辦公室，並預計會在早上6點之前保持清醒。

時間越長，勝者確定的難度就越大，交易者判斷市場動向的難度也會增加——尤其是因為週四將迎來美聯儲的下一次利率決策。

至少有一家大型投資銀行在選舉期間停止軟件更新，以避免在關鍵交易時段出現故障。零售銀行，特別是那些擁有眾多分支機構的銀行，正在為可能的暴力事件做好準備，尤其是在那些結果可能在幾天或幾周後才會公佈並且存在爭議的搖擺州。如果抗議活動持續時間較長，他們可能會關閉分支機構或讓員工在家工作。

哈里斯在喬治亞州薩凡納的競選活動。照片：Elijah Nouvelage/Bloomberg原文標題：交易者準備捕捉動盪選舉夜的波動