巴克萊銀行、德意志銀行將保留部分FNZ貸款在其賬簿上 - 彭博社

FNZ交易的安排者最初以21億美元等值的槓桿貸款接觸投資者，該貸款分為三個部分。

攝影師：Waldo Swiegers/Bloomberg包括巴克萊銀行和德意志銀行在內的銀行不得不持有金融科技公司FNZ Group Ltd的21億美元再融資交易的一部分，因為未能吸引足夠的興趣將整個貸款出售給投資者。

安排銀行調整了其結構，根據熟悉此事的人士的説法，將以歐元計價的B類定期貸款交換為A類定期貸款，這是一種更安全的債務類別，貸款人更容易將其保留在資產負債表上。B類定期貸款通常會出售給資金管理者。

該交易的收益將用於償還FNZ的15億英鎊（19億美元）單一貸款，這是一種通常由直接貸款人提供的高級和次級債務的混合。HPS投資合夥人、Arcmont資產管理、高盛資產管理和Hayfin資本管理在2021年為該貸款提供了融資。

自年初以來，銀行一直在追逐私人信貸業務，因為利率下降鼓勵借款人在廣泛的公募市場上再融資其昂貴的單一貸款。

FNZ交易的安排者最初接觸了投資者，提供了相當於21億美元的槓桿貸款，分為9.5億美元的美元計價的B類定期貸款、6.5億歐元等值的TLB和5億英鎊等值的TLB。但由於對歐元部分的需求不足，TLB被擴大到11億美元，英鎊部分增加到5.25億美元，而歐元TLB則轉為TLA並縮減到5.21億美元。

作為其有限吸引力的進一步跡象，定價最終位於美元部分指導價的寬端，而英鎊TLB不得不大幅折扣。

雖然銀行已經分配了美元部分，但英鎊和歐元部分尚未出現在屏幕上。

FNZ、巴克萊、德意志銀行、高盛資產管理和Hayfin的代表拒絕置評。HPS和Arcmont的發言人沒有立即回應置評請求。

改變策略

一些銀行將風險較高的B類定期貸款重新調整為A類定期貸款，以便清理所謂的懸而未決的交易，這些交易在2022年利率飆升時變得司空見慣。這一次，投資者表示市場健康，並將FNZ的困境歸類為特定信用問題。

一些關注該交易的投資者表示，他們對公司在息税折舊攤銷前利潤的激進調整以及缺乏披露感到不滿。根據知情人士的説法，銀行在定價前不得不對交易文件進行調整，並延長了投資者做出承諾的時間，這些知情人士要求匿名。

穆迪評級分析師表示，由於“大量投資”，包括併購，該公司在2023年出現虧損，並報告了5.654億美元的税前虧損。根據穆迪的説法，調整非經常性增長投資後，FNZ仍然處於虧損狀態。

評級機構的分析師在10月14日的報告中寫道：“FNZ的槓桿水平較高，歷史上虧損，並且在過去兩到三年中以較高水平增長，造成了一定的運營風險，特別是在其複雜的法律結構下。”

總部位於新西蘭惠靈頓的FNZ為財富管理公司運營投資平台，管理着1.5萬億美元的資產，根據其網站。

魁北克存款和投資委員會（CDPQ）、世代投資管理和淡馬錫控股私人有限公司擁有FNZ的多數股權。2022年，該公司獲得了來自加拿大養老金計劃投資委員會和Motive Partners的14億美元投資。

CDPQ和世代投資管理的發言人拒絕發表評論。淡馬錫、加拿大養老金計劃投資委員會和Motive Partners的代表沒有立即回應評論請求。