Carry重返市場，推動私募股權的薪酬上升 - 彭博社

由於交易活動增加和薪酬結構的變化，投資公司今年向員工支付的獎金大幅增長。

KKR & Co. 在今年前九個月向其業績突出的員工分配了8.43億美元的與實現收益相關的薪酬，通常稱為carry，幾乎是2023年同期支付金額的兩倍。Carlyle Group Inc.的支付金額約為5.42億美元，較去年1月至9月的2.86億美元有所上升。

在KKR、Apollo Global Management Inc.、Carlyle、Blackstone Inc.、TPG Inc.和Ares Management Corp.中，業績相關的薪酬較2023年前九個月增長了約33%。

薪酬的增加正值這些另類資產管理公司報告與費用相關的收益增長，或來自管理不斷增加的資產的收入。此外，投資公司的高管表示，由於中央銀行降息，長期低迷的交易市場開始復甦。

因此，這些公司開始退出更多的投資。在其第三季度的業績中，Apollo提到其旗艦私募股權基金內有“幾筆可觀的變現”或銷售，導致其實現的業績費用躍升至自2021年以來的最高水平。

在給投資者的第三季度信中，Brookfield Asset Management首席執行官Bruce Flatt和總裁Connor Teskey表示，該公司在第三季度出售了其各策略下的資產。

“我們看到更大的貨幣化活動，導致資本開始返還給客户，創造了一個更具建設性的籌款環境，”高管們寫道。

與此同時，KKR首席財務官羅伯特·劉因在公司第三季度財報電話會議上表示，首次公開募股市場預計將改善。其自身投資組合的活動已經在回升。

“資本市場中唯一一個稍顯疲軟的領域是IPO市場，但我們確實預計在接下來的幾個季度中會有所變化，”他説。“如果回顧過去12個月，我們已經有四個規模較大的IPO。”

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與業績相關的薪酬上升也反映出一些公司所做的改變，以便將更多的收益分配給交易者，以換取更小的費用相關收益份額。

凱雷首席執行官哈維·施瓦茨在2月份重組了薪酬，將交易者的薪酬與回報更緊密地聯繫在一起。KKR在去年底也進行了類似的調整。

卡萊爾的薪酬舉措在第三季度為股東留下的收益減少，但施瓦茨相信，提高交易者的賭注以實現回報將長期對股東有利。

該公司週四表示，今年前九個月與實現的業績收入相關的薪酬激增了89%，達到了5.42億美元。

與業績相關的薪酬仍然明顯低於2021年的高點，當時低利率刺激了高水平的併購活動。