交易者在鮑威爾講話後削減了對12月美聯儲降息的押注 - 彭博社

交易者削減了他們對12月降息的預期，政策敏感的美國收益率在美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示經濟韌性為官員們提供了更謹慎的放鬆空間後大幅上漲。

週四，鮑威爾在達拉斯發表準備好的講話時，二年期國債收益率上漲了多達八個基點，達到4.36%。掉期交易員將中央銀行在12月18日結束的為期兩天的會議上降息的可能性降低到約56%——比前一天的約80%有所下降。

“今天市場對美聯儲政策路徑的風險定價感覺是雙向的，”CreditSights的美國投資級和宏觀策略負責人扎卡里·格里菲斯説。“鮑威爾的言論稍微偏向鷹派，因為他對政策未來採取了風險管理的方式。”

交易者對12月降息的信心減弱

市場認為下個月降息25個基點的可能性不到60%

來源：彭博社

注：數據截至11月14日下午3:35（紐約時間）。

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鮑威爾表示，美國經濟並沒有發出信號，表明政策制定者需要急於降低利率，儘管他沒有對12月會議降息的可能性發表評論。

“如果數據允許我們走得慢一點，走得慢一點似乎是明智的做法，”鮑威爾在活動的問答環節中説道。

交易者最近幾天一直在重新調整他們對美聯儲下次降息的押注，提高了週三12月行動的可能性，因為10月份的消費者通脹數據符合預期。

雖然目前掉期市場仍然傾向於12月降息，但2025年的前景變得更加模糊。在唐納德·特朗普上週的總統勝利之後——以及美聯儲最新的四分之一點降息——華爾街的經濟學家們也調低了他們對明年利率路徑的預測。摩根大通資產管理公司的凱倫·沃德甚至指出，“模糊”的一年將是美聯儲在2025年保持利率穩定的原因。

週四，鮑威爾的評論幫助兩到七年期國債收益率上升。與此同時，長期國債的利率則削減了其漲幅。在早些時候的交易中，收益率在數據顯示美國失業救濟申請上週降至自5月以來的最低水平以及生產者價格在10月份上升後，表現不一。

截至週三收盤，彭博社的國債收益率指數今年僅上漲0.63%，與9月中旬約4.7%的年初至今漲幅相比，標誌着大幅下滑。

“鮑威爾的言論為減息步伐放緩打開了大門，這可能會使利率維持在高位的時間比投資者預期的更長，”TD證券的利率策略負責人Gennadiy Goldberg表示。