歐洲央行行長拉加德對歐盟在資本市場聯盟方面的遲緩發出警告 - 彭博社

克里斯蒂娜·拉加德於11月22日在法蘭克福。攝影師：亞歷克斯·克勞斯/彭博社歐洲中央銀行行長克里斯蒂娜·拉加德表示，歐洲在創新方面的持續掙扎以及日益惡化的地緣政治背景使得團結資本市場變得更加迫切。

在週五的法蘭克福歐洲銀行大會上，她表示，自從她在2023年以相似的信息出現在同一活動以來，該地區的無作為已經讓其失去了寶貴的時間。

“自去年以來，歐洲創新地位的下降愈發明顯，”她説。“美國與歐洲之間的技術差距現在已不容忽視。地緣政治環境也變得不那麼有利，來自世界各地的自由貿易威脅日益增加。”

自2023年演講以來，唐納德·特朗普重新掌握白宮，而歐盟多次努力恢復其長期倡議的資本市場聯盟實際上已陷入停滯。現在，德國和法國這兩個最大經濟體都面臨政治停滯，柏林正逐步邁向明年初的選舉。

“整合我們的資本市場的緊迫性上升了，”拉加德説。“這種日益增長的緊迫性並沒有帶來實質性的進展。”

她回顧了布魯塞爾在該項目上的泥潭，表示自2015年以來有“55項監管提案和50項非立法倡議”專門用於此事。

“廣度是以深度為代價的，”她説。“這使得資本市場聯盟被國家既得利益所撕扯，他們將某些倡議視為威脅。”

結果是一個背景，歐洲人仍然保存大約三分之一的總金融資產，而美國僅為十分之一，這使他們“遠沒有達到他們可能擁有的財富。”

拉加德觀察到，該地區的金融市場“極其分散”，並指出去年歐盟有295個交易場所。

歐洲央行行長在最近的峯會上向領導人展示了它們的地圖。

“他們中的一些人感到震驚，”她説。“如果領導人能夠繞過像古代堡壘一樣受到保護的既得利益，我們可能會有機會。”

除了創建“歐洲證券交易委員會”，拉加德表示，監管修復可以模仿為競爭或銀行監管採用的兩級超國家方法。另一個選擇是創建“一個獨立的歐盟法律制度，企業可以選擇與各種國家制度並行。”

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拉加德的管理委員會同事們也分享了她的警覺感。德國聯邦銀行行長喬阿希姆·納格爾和法國銀行行長弗朗索瓦·維勒羅伊·德·加爾豪——將在週五與歐洲央行行長出席同一活動——為《法蘭克福匯報》和《世界報》的週五版撰寫了一篇 聯合社論，以呼籲採取行動。

“儲蓄和投資聯盟基於兩個主要組成部分：一個完善的銀行聯盟和一個重新定向的資本市場聯盟，”他們説。“我們需要投資，我們擁有必要的資源（私營部門的盈餘儲蓄每年超過3000億歐元）。但與美國不同，我們仍然缺乏適當的中介機制——特別是在股權和風險投資方面。”

拉加德還表示，歐洲需要“充分利用我們的公共開發銀行的潛力，特別是歐洲投資銀行，以集中風險並吸引私人資本。”

“可以做更多的事情來釋放歐洲投資銀行的潛力，使我們能夠更快地趕上我們的同行，”她説。“特別是，歐洲投資銀行應該被允許更有效地利用其資源，並提供更廣泛的工具來支持突破性的創新，尤其是在支持早期階段的初創企業方面。”

歐洲面臨着對其命運的選擇，歐洲央行行長在總結時説道。

“看着別人吃我們的午餐。成為他們的午餐。或者創造我們自己的美食，”她説。“我們可以做到這一點。”