中國出口將在特朗普第二任期前創下紀錄 - 彭博社

中國正朝着創紀錄的貿易順差邁進，今年可能達到近1萬億美元。

攝影師：Qilai Shen/Bloomberg供應鏈是一個跟蹤全球貿易的每日通訊。在這裏註冊。

經濟學家預計，由於客户急於提前下單，考慮到當選總統唐納德·特朗普在1月上任時可能提高關税，中國的出口將達到歷史新高。

根據彭博社在11月15日至21日對分析師的調查中位數預測，出口增長將在最後三個月加速至7%，相比去年同期。這比美國選舉前10月的5%增長有所上調，並將推動今年的總出口達到3.548萬億美元——超過2022年的前紀錄。

“在接下來的幾個月裏，中國的出口可能會受益於外國公司的恐慌性囤貨，”梅銀行投資銀行集團的經濟學家Erica Tay表示。“貿易戰的陰影可能會導致中國的政策制定者在明年更加依賴於促進消費的刺激措施。”

經濟學家上調中國出口增長前景

工廠出廠價格和投資預期減弱

來源：彭博社對經濟學家的調查

注意：除非另有説明，數字代表2024年同比變化的估計

出口在本季度已經以最快的速度開始增長自2022年7月以來，使中國有望實現創紀錄的貿易順差，可能在今年達到近1萬億美元。儘管官員們在最近幾週轉變了策略，通過向經濟注入刺激措施來抵消國內需求的疲軟，北京仍然繼續尋求海外銷售。

在競選活動中，特朗普威脅將對中國商品的關税提高到60%，這一水平被彭博經濟學預測將摧毀世界兩大經濟體之間的貿易。在他的第一任期內，特朗普對超過3000億美元的中國貨物徵收了高達25%的關税——引發了北京的報復——而喬·拜登總統在很大程度上保持了這些關税不變。

彭博經濟學的觀點…

“中國最近的促增長轉變有潛力使經濟走上更快的軌道。與美國的貿易戰在2025年威脅着這一前景。北京面臨的挑戰是將其刺激計劃轉化為經濟增長的動力，並保護經濟免受特朗普關税的再次衝擊。”

— 常舒、朱爾克和戴維·阮，經濟學家。欲瞭解完整分析，請點擊這裏

特朗普重返白宮後，貿易戰擴大的前景提高了對明年更大刺激措施的預期，因為中國準備迎接一個新的保護主義時代。與蓬勃發展的出口形成對比，進口增長停滯不前，國內經濟難以復甦，引發了來自擔心廉價中國商品湧入的國家的全球反彈。

中國的國內生產總值預計在第四季度增長4.9%，高於上個月預測的4.8%，彭博社的調查顯示。

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彭博社調查的經濟學家預計，中國將在第四季度通過將銀行的存款準備金率下調25個基點來釋放資金供銀行貸款，同時保持七天逆回購等關鍵政策利率不變，直到明年。這些預期與十月份的調查沒有變化。

中央銀行上一次在九月份下調存款準備金率，此前行長潘功勝公佈了一系列激進措施，以為中國的增長放緩提供支撐。上個月，潘重申中國人民銀行可能會根據市場流動性狀況在年底前再下調25到50個基點。

中國出口有望再創佳績

如果增長保持當前速度，貨物運輸可能在今年創下紀錄

來源：中國海關總署，彭博社計算

“我們假設與2018-2019年相比，關税衝擊更大，但中國現在對美國的依賴程度較低，已經制定了應對方案——包括人民幣貶值——並將增加刺激措施，”ABN Amro Bank NV的高級經濟學家阿爾延·範·迪克胡伊岑説。