彭博社：由於特朗普和取消有線電視的人羣，康卡斯特MSNBC的分拆是不可避免的

Paul Hardart

更換有線電視頻道是不可避免的。

攝影師：辛迪·奧德/美聯社北美有線電視業務的漫長而不可避免的解散現在已經到來。

康卡斯特公司知道這一點，這就是它宣佈將其有線網絡分拆為一家獨立的上市公司（“SpinCo”），估值約為約70億美元。

這是一個聰明的生存模式轉變，源於取消有線電視的趨勢加劇，以及可能即將到來的特朗普政府。這兩個因素使得有線電視業務在傳統意義上變得不那麼吸引人。

有線電視不再是王者的初步跡象已經出現了好幾年。根據一份皮尤研究中心的報告，表示有線電視是他們主要電視來源的美國成年人從2015年的76%下降到2021年的56%。按年齡組劃分，18-29歲人羣的下降幅度最大——從65%降至34%。曾經忠誠的客户因高昂的有線電視價格、臭名昭著的糟糕客户服務和流媒體服務的興起而流失。

有線電視試圖通過提供更精簡的套餐和其他優惠來維持，但這些策略無法與正在發生的代際轉變相匹敵。

有“從不使用有線電視”的Z世代和“什麼是有線電視？”的阿爾法世代，他們甚至不知道什麼是有線電視。這兩個羣體主要通過流媒體服務和社交媒體平台獲取娛樂，這些平台根據算法向他們展示他們想在何時看到的內容。無論好壞，他們也以這種方式保持信息靈通。在總統選舉之後，皮尤研究中心發現，近四成30歲以下的美國成年人通過社交媒體上的影響者獲取新聞，尤其是X平台。近80%的影響者與新聞機構沒有任何關聯或背景，27%的人自稱為共和黨人，而21%的人是民主黨人。Puck News的迪倫·拜爾斯在選舉後一週發推稱，康卡斯特的MSNBC在25-54歲人羣中的收視率達到了近25年來的最低點。另一方面，福克斯新聞正在迎來增長。也許MSNBC的觀眾會迴歸，只是想在副總統卡馬拉·哈里斯輸掉選舉後暫時遠離政治。與此同時，唐納德·特朗普 Jr. 和埃隆·馬斯克開玩笑説要購買該網絡。

這種情況與另一個現實密切相關。總統當選人唐納德·特朗普對新聞機構的持續批評——包括他對如果他們沒有“公平”對待他時的報復威脅——進一步削弱了母公司如康卡斯特與低評級、左傾的有線新聞網絡保持聯繫的吸引力。康卡斯特旗下的MSNBC被砍掉似乎是不可避免的。

隨着媒體公司試圖贏得年輕消費者並達成有利可圖的交易以為其股東解鎖價值，承諾更多商業友好型放松管制的特朗普可能成為一項資產。華納兄弟探索公司首席執行官大衞·扎斯拉夫承認了特朗普政府在交易方面的潛力。“我們即將迎來一個新的政府。現在還為時已早，但這可能會提供一種變化的節奏和合並的機會，這可能會非常不同，能夠對這個行業產生真正積極和加速的影響，這是所需要的，”他在選舉幾天後説道。

是的，現在還為時已早。但有一點是肯定的：媒體高管們最不想做的就是與特朗普的憤怒對抗。畢竟，他據説阻止了AT&T公司在他第一任期內與時代華納公司的合併，因為他不喜歡時代華納擁有的CNN。

特朗普不提，康卡斯特的舉動體現了我們在選舉前看到的趨勢。在夏季，派拉蒙全球對其有線資產的價值進行了 $60億的減值損失，華納兄弟探索公司則對其電視資產進行了 $91億 的減記，這也與其失去TNT的NBA媒體版權有關。

這些組織傳達了一個明確的信息：他們接受有線電視——在過去幾十年裏為他們提供了極大的幫助——不會是他們下一個篇章中最有利可圖的部分。通過剝離其有線網絡，康卡斯特將使其高管能夠專注於更具未來導向的業務，如其電影製片廠、不斷增長的環球影城業務和Peacock流媒體服務。

這並不意味着有線網絡自動會得到不公平的待遇。剝離可能會 促進機會 探索潛在的合作伙伴關係和收購。分析師認為，新成立的SpinCo企業需要 規模才能成功——這意味着這可能是未來許多交易中的第一個。與所有處於結構性衰退中的現金產生業務一樣，私募股權公司很可能會圍繞着它們。

隨着有線電視觀眾人數持續下降，我們應該預期電視行業商業模式將會出現更多的擾動。隨着新政府在一月上任，交易的達成可能才剛剛開始。

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