法國10年期借貸成本首次與希臘相匹配 - 彭博社

法國的基準債券收益率首次與希臘持平，這使得歐元區第二大經濟體與曾經處於歐洲主權債務危機中心的國家處於同一水平。

10年期法國國債的利率，傳統上被認為是歐元區中最安全的債券之一，並且被標準普爾全球評級評為AA-，上升至最高3.03%。這與可比的希臘債券相同，而這些債券在去年仍被主要信用評級公司評為垃圾債券。

對於法國官員來説，這是一種不受歡迎的比較，投資者擔心總理米歇爾·巴爾尼耶可能會難以通過明年的預算，並最終保持執政。這將 derail 削減開支、增加税收和遏制不斷膨脹的預算赤字的計劃。

在2012年希臘危機最嚴重的時候，其10年期債券的收益率比法國債務高出超過30個百分點。隨着國家從危機中恢復，它們一直處於上升軌道，同時恢復了去年的投資級別狀態。

週二，巴爾尼耶表示，如果立法者拒絕他政府的提案並將其投票下台，國家將在金融市場面臨“風暴”。總理的政治生存取決於法國極右翼領導人瑪麗娜·勒龐是否會支持他在接下來的幾天和幾周內提交的2025年政府和社會保障預算法案的最終版本時的潛在不信任投票。

法國的財政即將面臨標準普爾全球評級的審查，這可能成為市場動盪的下一個催化劑，此前惠譽評級和穆迪評級上個月已給出了 負面展望。

自從總統埃馬紐埃爾·馬克龍在六月召集提前選舉以來，法國官員們看到政府借貸成本 上升，相對於同行。與德國債務相比，該地區的基準發行者，收益溢價今年上升了33個基點，超過87個基點，週三觸及2012年以來的最高點。

當然，希臘債券市場的規模較小使得有意義的比較變得困難。符合關鍵 指數 的希臘政府債務僅超過800億歐元，而法國則超過 1.8萬億歐元。

然而，法國的收益率現在與四個所謂的PIGS（用於描述該地區遭受危機的經濟體——葡萄牙、意大利、希臘和西班牙）的三者相匹配或超過，這對馬克龍來説是一個象徵性的警告。一些市場參與者，如安聯全球投資，認為 風險 法國債券可能很快甚至與意大利的收益率相同，後者的10年期債務目前僅比鄰國高出39個基點。

“所謂的‘豬’國家在歐洲危機後被迫進行結構性改革，最終得到了回報，”阿姆斯特丹ABN Amro Bank NV的索尼婭·雷努爾特説。“法國從未進行過這樣的改革，如今他們必須為此買單。”