貝利對科技持冷淡態度，轉而青睞“無聊”的基礎設施股票 - 彭博社

貝利吉福德公司，以投資於超高速增長的科技股而聞名，現在喜歡“無聊”的美國基礎設施公司，因為它看到在多年投資不足後，建築熱潮即將來臨。

“我們認為美國、英國以及其他一些地方肯定會出現大規模的建築熱潮，”這家總部位於愛丁堡的公司的合夥人斯圖爾特·鄧巴在東京對彭博社表示。貝利吉福德仍然喜歡一些美國大型科技股，但由於估值過高，現在對許多股票持低配態度，他説。

“在歐洲的某些地方和美國，基礎設施正在崩潰。它已經投資不足50年，到了無法再忽視的地步，橋樑實際上正在倒塌，”鄧巴説。“這是一種相當意外的增長來源，比如建築骨料供應商、排水系統提供商，”他説，提到像先進排水系統公司和斯特拉-瓊斯公司等公司是其最喜歡的公司之一。

貝利吉福德以其在大型科技公司如特斯拉公司、Meta平台公司和亞馬遜公司等公司的大額投資而聞名。但儘管對這些公司的長期前景持積極態度，鄧巴表示，它現在對大多數此類美國股票持低配態度——這是該公司的不尋常立場。

然而，對水管和公用事業電杆供應商的投資絕不是其增長股票策略的偏離。“我們會在需要的地方尋找，試圖找到我們認為不僅能夠快速增長，而且能夠盈利的公司，”鄧巴説。

對於科技股來説，投資經理表示，英偉達公司的高估值依賴於持續增長。英偉達製造用於人工智能數據中心的芯片，其交易價格為預期收益的34倍，遠高於標準普爾500指數的23倍。

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“除非我們開始看到人工智能應用帶來有意義的價值，否則這種增長在長期內不太可能持續，因此我們一直在逐步減持，”鄧巴説，並補充道，貝利·吉福德仍然持有英偉達，並沒有持負面看法。

英偉達的利潤因人工智能熱潮而飆升

來源：彭博社

貝利·吉福德對谷歌母公司字母表公司持更謹慎態度，鄧巴表示擔心“人工智能可能會成為谷歌的殺手”。另一方面，它仍然看好亞馬遜，因為強大的研發支出使其保持了穩固的競爭地位。

Meta也擁有強大的數據集，能夠在此基礎上構建人工智能能力，而特斯拉則擁有“令人難以置信的機器人和能源業務”，儘管其競爭對手比亞迪公司“以一半的價格製造更好的汽車，”他補充道。

儘管面臨來自美國和歐洲電動車製造商的關税威脅，貝利·吉福德仍然認為比亞迪是中國科技股中將會回升的公司。在其他方面，投資經理認為數字銀行是一個重要趨勢，押注於巴西的金融科技公司Nu Holdings Ltd.和荷蘭的Adyen NV。