台灣投資者湧入債券ETF，購買熱潮達到290億美元 - 彭博社

台灣投資者已成為亞洲債券交易所交易基金的最大買家，他們的大部分資金流入美國債務。

根據彭博社彙編的數據，他們今年購買了創紀錄的290億美元被動ETF，佔該地區總流入的一半以上。數據顯示，這些基金管理的資產中近80%投資於美國國債和信貸。

資金流入主要是由尋求提供比保險政策相關工具更高回報的替代資產的散户投資者推動的。保險公司也在參與，試圖通過持有本地上市的ETF而不是直接持有外國債務來節省貨幣對沖成本。

“隨着全球利率上升，散户投資者紛紛湧向債券ETF以獲取更高的收益，同時希望在美聯儲逐漸開始放鬆時從債券價格中獲得一些資本收益，”中信證券投資公司固定收益部門負責人Ryan Chang表示。

台灣主導亞洲被動債券ETF流入

截至2024年，該島佔該地區固定收益交易所交易基金總淨流入的一半以上。

來源：彭博社

注意：數據以美元計。數據截至2024年12月11日

在台灣深化其金融部門的跡象中，其監管機構在7月表示將允許主動管理的ETF在本地上市。

根據中信證券的估計，散户投資者佔台灣950億美元債券ETF市場的40%，高於2019年的不到四分之一。根據彭博情報，這一比例在中國和日本要小得多。

台灣的 10年期 債券收益率比其等值的美國國債低約270個基點。

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貨幣壓力

台灣投資者對美國國債的投資使他們在美國總統唐納德·特朗普的政策導致財政赤字和通貨膨脹上升時面臨損失的風險。

強勁的外資流入台灣的外債ETF也增加了對本地貨幣的壓力。 新台幣 今年迄今對美元貶值近6%，即使在外資流入其科技股基準指數的支持下。

ING銀行大中華區首席經濟學家林松表示，考慮到外債基金的購買勢頭只要收益率差距保持高位就會持續，貨幣可能會繼續面臨壓力。

“台灣的債券收益率與許多其他經濟體之間仍然存在相當大的差距，市場在唐納德·特朗普當選後轉向了更為鷹派的前景，”林松説。