法國的增長前景因政治不確定性而減弱 - 彭博社

法國銀行大樓在巴黎。

攝影師：Thierry Stefanopoulos/Bloomberg法國銀行在總統埃馬紐埃爾·馬克龍任命該國一年內第四位總理的幾天後，調低了其國內增長預期，中央銀行指出政治動盪對家庭和商業信心造成了拖累。

中央銀行現在預計2025年僅增長0.9%，而不是9月份預測的1.2%。銀行官員還將2026年的預測下調了0.2個百分點至1.3%。

法國日益惡化的前景增加了政治危機造成經濟損害的信號，該危機始於6月的提前選舉，並在本月升級為政府的崩潰及其填補公共財政擴大缺口的計劃。

“國內需求不僅會受到財政整頓措施的影響，還會受到圍繞這些措施的不確定性背景的影響，”銀行表示。“家庭支出在2024年表現平平後只會適度加速，投資的貢獻將保持負面。”

法國的增長前景已惡化

來源：法國銀行

馬克龍週五任命中間派弗朗索瓦·巴伊魯為總理，以重建2025年預算計劃，並試圖組建一個能夠彌合國民議會激烈分歧的政府。

新總理週一與反對黨進行了會談，包括左翼和極右翼領導人瑪麗娜·勒龐，她們共同投票將前政府驅逐出辦公室。勒龐在會談後表示對初步討論感到滿意，而社會黨則表示願意妥協。

然而，Bayrou並沒有明確的前進道路，因為他在分裂的國民議會中遠未達到多數，無法推動不受歡迎的預算削減，而這些削減是重建投資者信心和減少不斷上升的債務負擔所必需的。作為國家財政狀況惡化的一個跡象，穆迪評級在週末對法國進行了非計劃性的降級決定。

法國即將卸任的總理米歇爾·巴爾尼耶（Michel Barnier）在2024年12月13日星期五於法國巴黎的馬提尼翁酒店與即將上任的總理弗朗索瓦·巴約（Francois Bayrou）進行交接儀式時的場景。總統埃馬紐埃爾·馬克龍選擇巴約擔任法國新總理，呼籲這位長期的中間派盟友來應對分裂的政治格局，這一格局導致了前政府的垮台。攝影師：內森·萊恩（Nathan Laine）/彭博社在週一晚間接受《費加羅報》採訪時，法國央行行長弗朗索瓦·維勒羅伊·德·加爾霍（Francois Villeroy de Galhau）表示，政黨必須克服個人利益，以解決法國日益上升的債務問題。

“如果我們的國家因為政治不和而對預算保持否認，可能會面臨逐漸的經濟和歐洲崩潰風險。”

中央銀行的預測是在政府垮台和一項旨在將明年經濟產出赤字從2024年預計的6.1%降至5%的預算被解僱之前最終確定的。該國將依賴目前在議會辯論中的緊急立法，以便在1月1日之後繼續運作，税收保持不變，支出最小化。

中央銀行表示，其分析顯示，依賴緊急立法將顯著增加2025年的赤字，並使收入税增加約40億歐元（42億美元）。然而，它表示其工作假設是明年初將制定完整預算，這可能使明年的赤字佔經濟產出的比例在5%到5.5%之間。

但它警告説，即使在政治妥協後減少支出削減和增税，經濟也不一定會得到提振，因為對財政的嚴重懷疑依然存在。

法國的投資復甦延遲

來源：法國銀行

“與初步預算法案相比，減少緊縮對需求的影響將被對公共財政前景不確定性減少的影響所抵消，”它表示。

法國持續的政治動盪也促使投資者出售該國資產，導致10年期主權債務的借貸成本高於德國同類債務。兩國之間備受關注的收益率差在11月上升至12年來的高點90個基點，儘管此後已回落至約80個基點。

商業領袖們也在發出警告，指出實際經濟已經受到影響，訂單下降，投資和招聘項目停滯不前。

“這種情況影響了商業信心，”Engie董事長讓-皮埃爾·克拉馬迪厄在週一接受彭博電視台的弗朗辛·拉克瓦採訪時表示。“我希望在接下來的幾周內我們能有更多的確定性，這將使商業週期重新啓動。”

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