美元/巴西雷亞爾：巴西雷亞爾貶值至新歷史低點，拋售加劇 - 彭博社

巴西中央銀行在巴西巴西利亞，2021年3月15日，星期一。

攝影師：安德蕾薩·安霍萊特/彭博社巴西雷亞爾貶值至新低，因為中央銀行最近在貨幣市場的干預未能平息投資者的擔憂並阻止拋售。

根據彭博社彙編的數據，雷亞爾兑美元貶值超過1%，收於6.1351，正值中央銀行在現貨市場出售了16.3億美元后僅幾個小時。掉期利率飆升，基準伊博維斯帕股票指數下跌0.9%。

該國中央銀行已採取一切措施，提高利率並直接干預市場。但由於政府支出激增推高了通脹預期，這些措施的影響有限。目前預算赤字約佔巴西國內生產總值的10%。

“干預不應改變趨勢，趨勢仍然受到強勢全球美元和財政不確定性的驅動，”Inter Asset的資金經理伊恩·利馬錶示。

由於對國家預算赤字的持續擔憂，該國貨幣面臨越來越大的壓力，並且在今年迄今為止的新興市場中表現最差。

沒有緩解

上個月底，雷亞爾在政府備受期待的削減開支計劃讓投資者失望時下跌。即使貨幣貶值，市場似乎也不太可能從政府那裏獲得任何緩解。

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財政部長費爾南多·哈達德週一表示，聯邦預算和支出修訂將在年底前通過國會，打消了它們會被延遲的猜測。

在週日晚間的電視採訪中，總統路易斯·伊納西奧·盧拉·達·席爾瓦表示，該國的利率過高，並指責中央銀行導致財政問題加劇。他為政府的財政方案和幫助貧困者的承諾辯護，同時強調了財政責任的重要性。

政策制定者將努力“阻止當地利率和貨幣市場的拋售，因為總統的言行削弱了巴西中央銀行的信譽和操作空間，”InTouch Capital的策略師伯恩德·伯格表示。

信用額度

貨幣當局週一還進行了30億美元的信用額度銷售。通過外匯信用額度拍賣，中央銀行出售所謂的美元現貨，並承諾在不久的將來以一定的利率回購。這些舉措旨在為現貨市場提供流動性。

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此次干預是在政策制定者週三晚間宣佈加息100個基點並承諾再進行兩次同等幅度的加息後進行的，這一“震撼與敬畏的舉動”讓投資者感到意外。然後在週五，中央銀行在自八月以來的首次現貨拍賣中出售了8.45億美元，並宣佈了今天的信貸額度銷售。

儘管如此，中央銀行行長加布裏埃爾·加利波洛——他將在一月接任貨幣當局的領導職務——在11月底表示，中央銀行只會在市場表現出失常時採取行動。

“我們仍然需要理解新中央銀行對匯率的反應功能，”利馬説。

中央銀行舉行信貸額度和現貨拍賣並不罕見。在八月，它 出售 15億美元的拍賣，期間國家貨幣經歷了數週的波動。

彭博經濟學的看法

“現在還為時尚早，無法判斷這是否是政策轉變或一次性舉動。如果這被證明是策略的改變，我們預計市場會避開它。在極端情況下，這一策略可能會給財政前景帶來更多不確定性，進一步加劇貨幣疲軟的風險。”

— 阿德里安娜·杜皮塔，巴西和阿根廷經濟學家

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