美聯儲將利率下調25個基點至4.25% - 彭博社

Amara Omeokwe

2024-12-19

照片：Yuki Iwamura/Bloomberg

美國聯邦儲備委員會連續第三次下調基準利率，但限制了他們對2025年預期的降息次數，這表明他們對繼續降低借貸成本的速度更加謹慎。

聯邦公開市場委員會（FOMC）週三以11-1的投票結果支持將聯邦基金利率降低至4.25%-4.5%的區間。克利夫蘭聯邦儲備銀行行長Beth Hammack投票反對該措施，傾向於保持利率穩定。

新的季度預測顯示，幾位官員預計明年的降息次數少於幾個月前的估計。現在他們預計基準利率將在2025年底達到3.75%到4%之間，這意味着根據中位數估計將有兩次降息，每次降息四分之一個百分點。

只有五位官員表示他們傾向於明年進行更多的降息。

參與彭博社調查的大多數經濟學家預計中位數利率將指向明年三次降息。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在FOMC決定後的新聞發佈會上對記者表示：“通過今天的措施，我們已經將政策利率從最高點降低了一個百分點，我們的政策立場現在顯著不那麼限制。” “因此，在考慮我們政策利率的新調整時，我們可以更加謹慎。”

然而，鮑威爾補充説，政策仍然“顯著收緊”，委員會“正在繼續削減”。

貨幣政策負責人在會議後發佈的聲明中也對語言進行了微調，表示在考慮貨幣政策利率的進一步調整的範圍和時機時，將評估多個因素。

之前，他們只是説“我們正在考慮進一步的調整”。

官員們繼續表示，他們認為通脹和勞動力市場的風險“基本上是平衡的”。

截至目前，貨幣政策負責人自九月中旬以來已將基準利率下調了一個百分點，當時以半個百分點的激進舉措開始了降息。那時，他們受到通脹下降的推動，並擔心勞動力市場接近一個危險的轉折點。

從那時起，形勢發生了變化。勞動力市場表現出韌性，過去三個月的平均新增就業人數為173,000。11月份失業率上升至4.2%，但在歷史上仍然處於低位。

鮑威爾在本月初表示，勞動力市場的下行風險似乎已經減小。

根據最新的預測，政策制定者現在預計2025年的失業率為4.3%。他們還略微上調了2025年經濟增長的預測至2.1%。

與此同時，最新的價格數據引發了人們對通貨膨脹可能在美聯儲2%的目標之上停滯的擔憂，這使得幾位美聯儲官員表示，他們更願意放慢減息的步伐。

一些人在表達對通貨膨脹繼續下降的信心時這樣做，指出了住房成本預計放緩等因素。

其他人，如美聯儲理事米歇爾·鮑曼，強調通貨膨脹仍然不舒服地高於美聯儲的目標。

對明年年底通貨膨脹的中位數預測從9月份的2.1%上升至2.5%。

官員們再次提高了他們對長期利率將設定在哪裏的中位數估計，從2.9%上升至3%。官員們表示，關於所謂的中性利率（既不促進也不抑制經濟活動）在新冠疫情後的不確定性很大。

一些人建議中性利率已經上升，這意味着官員們可能通過較少的減息來達到這一水平。

當選總統唐納德·特朗普在貿易、移民和税收方面提出的政策為通貨膨脹前景增加了另一個不確定因素。根據一些估計，具體如何構建這些政策可能會推高通貨膨脹並限制勞動力市場。

鮑威爾表示，美聯儲正在對特朗普的提案進行建模和評估，但尚未將其納入決策，因為尚不清楚這些政策將採取何種具體形式。

美聯儲還宣佈，將降低對使用其隔夜逆回購便利的借款人支付的利率30個基點。因此，該便利的利率相對於聯邦基金目標區間下限降低了5個基點。

該便利旨在幫助為美聯儲的聯邦基金利率目標設定一個底線，通過從銀行系統外吸收現金來實現。這項措施的目標可能是避免貨幣市場利率的僵化。它還可能為美聯儲進一步減少資產負債表提供額外的空間，通過向銀行儲備註入更多資金。