阿波羅表示，私人信貸到2030年可能達到40萬億美元 - 彭博社

阿波羅全球管理表示，私人信貸的一個蓬勃發展的部分已經是一個20萬億美元的行業，並且整個市場可能在未來五年內達到40萬億美元。

“我們很快就會到達那裏，”阿波羅全球信貸產品負責人阿基拉·格雷瓦爾在彭博情報最新的《信貸邊緣》播客中説道。“你將會看到更多專注於資產基礎的私人信貸產品和策略。”

阿波羅對私人信貸的定義非常廣泛，包括從音樂版權和庫存融資到基礎設施債務和農業貸款的所有內容。格雷瓦爾表示，資產基礎市場已經達到20萬億美元。更傳統的定義將市場估計在約1.6萬億美元，嚴格關注直接貸款、困境債務和夾層融資。

點擊這裏收聽與阿波羅的格雷瓦爾的完整採訪。

格雷瓦爾表示，阿波羅估計私人信貸市場可能在“未來五年內”增長到40萬億美元。

這家資產管理公司主要看到投資級別方面的增長，包括數據中心和能源基礎設施，以及像抵押貸款這樣的資產，這些資產通常位於銀行的資產負債表上。它還預計，隨着私人信貸的擴展，公共和私人信貸之間的界限將繼續模糊。黑石公司在十月份表示，它看到一個機會接近30萬億美元，受到基礎設施和能源轉型貸款的推動。

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阿基拉·格雷瓦爾攝影師：吉娜·穆恩/彭博社阿波羅表示，私人投資級債務提供了有吸引力的風險調整回報，但由於不符合現有資產配置框架而被忽視。它拒絕了私人市場比公共投資更具風險的觀點，無論是在流動性、透明度、監管還是發行人質量方面。

“一切都是相對的，但私人信貸實際上可以非常安全，”格雷瓦爾説。

該公司特別關注將零售投資者，包括退休賬户，納入其投資者基礎。對買家的吸引力在於，私人債務的回報通常比傳統企業債務市場高出100個基點到200個基點。

然而，隨着資產類別的成熟和競爭加劇，這種相對優勢可能不會持續太久。

“你會看到更多的私人信貸變得越來越主流，”格雷瓦爾説，這將導致市場整體“利差收縮更多”。

與此同時，阿波羅看到潛在的麻煩，因為過剩的現金追逐有限的私人債務投資機會。“當然，有一些交易我們正在放棄，”格雷瓦爾説。

阿波羅還在關注歐洲機會，包括英國的商業房地產和資產融資。格雷瓦爾強調了來自葡萄牙和西班牙的體育融資和媒體版權的近期交易。

“我們正在真正建立我們在歐洲的能力，既包括在次投資級市場的直接貸款，也包括資產基礎融資，”她説。