日元/美元：對沖基金押注美元兑日元將升至165 - 彭博社

槓桿基金對美元-日元持樂觀態度，因為他們急於進入預計該貨幣對在未來幾個月將上漲多達5%的頭寸。

對沖基金在上週鷹派的美聯儲和鴿派的日本銀行利率決定後，紛紛湧入看漲的美元-日元期權交易。這些裁決也抑制了市場對日元的情緒，市場現在對日元的前景感到不太樂觀。

在中央銀行決定後，12月19日，存託信託與清算公司（DTCC）的美元-日元交易量激增，交易量總計超過230億美元，超過本月約150億美元的前期高點。截至東京時間週一下午2:19，美元-日元是DTCC期權交易中最活躍的貨幣對。

“我們看到對沖基金直接購買美元/日元看漲期權或數字期權，預計該貨幣對將上漲至160-165區間，儘管日本財政部長和財政部發出了警告，”新加坡巴克萊銀行亞太區外匯期權負責人穆昆德·達加表示。美元-日元在週五收於156.31，日元在東京時間下午1:58交易下跌0.2%，報156.61。

根據其他交易員的説法，許多看漲期權交易的合約期限覆蓋了兩家中央銀行在1月份的下一次利率決定。與其上漲相比，未來兩個月對沖該貨幣對下行風險的溢價在12月19日因看漲期權需求激增而降幅最大，為三個月以來的最大降幅。亞洲和歐洲的對沖基金均購買了這些看漲期權。

“美元/日元在2025年第一季度的上行面臨重新關注，這源於美聯儲和日本銀行預期之間的分歧，並受到更廣泛的美元強勢支持，這些交易通過直接數字合約以及槓桿結構表現出來，後者是對現貨動能在接近160這一關鍵水平時的温和表現的押注。”倫敦的野村國際有限公司外匯衍生品交易員薩加爾·薩姆布拉尼表示。

上週，美元對日元在突破11月高點後上漲至五個月來的最高點，為進一步上漲打開了大門。然而，如果貨幣繼續走弱，資金仍將對日本當局可能的干預保持警惕。

週五，日本在日元貶值後加大了對貨幣投機的 警告。“政府對近期的貨幣波動深感擔憂，包括那些由投機者驅動的波動，”日本財政大臣加藤勝信表示。“如果貨幣市場出現過度波動，我們將採取適當措施。”