經濟年度黯淡結束：今日五大主題 - 彭博社
Jenni Thier, Rainer Buergin, Alexander Kell, Stephan Kahl, Verena Sepp
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沒有慶祝的理由
如果在年末更願意看向半滿而非半空的（香檳）酒杯，那麼根據最近的彭博社對經濟學家的調查，可能會説：對於德國經濟來説，2024年不會更糟。然而，絕大多數人可能會因為年末的發展而更想來一大口——也許甚至直接從瓶子裏喝。
因為經濟學家們已經下調了他們對德國的 預期。他們預計明年的增長僅為0.4%——比之前減少了0.3個百分點。經濟學家們也將他們對2026年的預測下調至僅1%的增長。
對歐元區經濟增長的預期下降
來源：彭博社於12月13日至19日對經濟學家的調查
對於我們的法國鄰國，前景也略顯黯淡，正如整個歐元區一樣。預計其GDP在2025年將增長1%，而不是之前預期的1.2%。2026年的預測從1.4%降至1.2%。
雖然歐洲中央銀行稍顯樂觀，但過去也曾多次失誤，過高估計預期的復甦。在法蘭克福的東區，經濟學家們主要寄希望於家庭——因為收入在上升，因此應該有更多的錢可供支出。
可以肯定的是：即將到來的一年充滿了不確定性，從特朗普的“無盡關税!!!”威脅到俄羅斯在烏克蘭的侵略戰爭將如何發展的問題。而且，在二月份的新選舉後，國內政治也可能會經歷一段時間的不明朗局面。
今天可能會影響市場參與者的消息由亞歷山大·凱爾、雷納·比爾金、斯蒂芬·卡爾和維雷娜·塞普報道：大眾汽車妥協、住房貸款的迴歸、新的汽車巨頭、T減28，以及人工智能的階段性總結。
大眾汽車妥協
“希望是無窮無盡的，只是對我們來説沒有。”這些話語出自過於悲觀的弗朗茨·卡夫卡，他於1924年去世，早於大眾汽車公司的成立。在大眾管理層與德國金屬工會之間經過長時間的鬥爭後，聖誕節前達成的妥協讓這家掙扎中的汽車巨頭的員工們也感到了一絲希望，儘管希望有限。全國範圍內將有35,000個工作崗位消失，但不會關閉工廠或進行因業務原因的解僱。然而，毫無憂慮的聖誕節可能會顯得不同。以薩克森州為例：該州的所有三個大眾汽車工廠都將保留。然而，在德累斯頓的玻璃工廠，車輛生產將在2025年底停止。之後將尋找替代方案，也考慮參與第三方的方案。與此同時，沃爾夫斯堡傳來的消息讓人感到不安，即高爾夫和高爾夫旅行版的生產將於2027年遷往墨西哥。未來，該地點還將生產ID.3和CUPRA born車型。“該地點的未來將在本十年末通過電動高爾夫和未來電動汽車架構SSP上的另一個型號的裝備得到保障，”消息稱。在那之前，還有很長的路要走。中國汽車製造商在歐洲電動車市場的份額因布魯塞爾的懲罰性關税而降至7.4%，為自三月以來的最低水平。而汽車巨頭比亞迪的註冊量則翻了一番多，儘管其註冊量仍然低於5,000。
新的歐盟關税作為抑制因素
來源：Dataforce
注意：基於在歐盟、歐洲自由貿易聯盟國家和英國的電池電動汽車的銷售。匈牙利和斯洛伐克在2024年11月將被排除在外。中國品牌包括Polestar、DR和Evo，不包括Smart。
住房貸款的迴歸
在過去兩年中，顯著上升的利率嚴重抑制了德國的私人住房貸款業務，並導致部分下降達到50%，但目前趨勢再次向上。2024年前十個月，巴登-符騰堡州的50家儲蓄銀行的貸款承諾達到了78億歐元，而去年同期為60億歐元。當地儲蓄銀行行長馬蒂亞斯·內斯在接受彭博社採訪時表示。來自巴登-符騰堡州的數字符合全國趨勢。德國儲蓄銀行和 giro 協會最近提到貸款增長了20%。但內斯警告説，存在過度評估的風險。“我們可能需要幾年時間才能在融資方面恢復到例如2022年時的水平，”他説。雖然利率現在已經下降，但缺乏建築用地，建築成本也過高。
新的汽車巨頭
來自中國的競爭壓力不僅影響德國汽車製造商。陷入困境的日本製造商日產和本田今天簽署了一項關於合併談判的原則協議。潛在的聯盟將形成全球第三大汽車製造商，挑戰國內的豐田和國外的中國競爭對手如比亞迪。一個控股公司將容納新公司，並計劃在2026年8月之前上市。通過合併，兩家汽車製造商希望獲得新的動力。由於銷售疲軟，他們不得不減少生產，日產將其年度盈利預期削減了70%。同時，本田計劃回購價值近70億歐元的股票，並將任命控股公司的大多數董事。三菱汽車，日產持有24.5%的股份，也簽署了意向書，將成為該集團的一部分。
倒計時28
在他第二個任期開始之前，唐納德·特朗普的貿易威脅和外交努力 在全球引發了騷動。他的“美國優先”議程在加拿大導致了一場政府危機。在歐洲，關税恐慌進一步削弱了本已脆弱的政府。西方領導人正在緊急尋找維持對烏克蘭支持的方法，而特朗普則在推動快速停火。在中東，特朗普友好的以色列和土耳其領導人在敍利亞獨裁者突然被推翻後尋求優勢。中國在新美國政府預期的進攻前加強了其貿易防禦。特朗普在週日於鳳凰城的演講中表示：“全世界都有一種新的光芒，不僅僅是在這裏。”他之前抱怨説，巴拿馬運河對美國海軍和商船收取過高的費用。特朗普表示，如果費用不降低，美國應該 重新控制運河，該運河於1999年移交給巴拿馬。巴拿馬總統回應稱，他國家對運河的主權是不可談判的。
人工智能中期總結
ChatGPT的崛起最初引發了對人工智能的恐懼，但結果並沒有像預期的那樣災難性。例如，由於人工智能初創公司的競爭，語言學習服務Duolingo曾被認為會被淘汰。相反，人工智能幫助該公司降低了成本，並擴展到音樂和數學課程領域。股市上漲了50%。然而，最近Adobe的情況卻不佳，其照片和視頻軟件特別受到OpenAI和Grok等參與者的逆風影響。“現在還為時已晚，無法判斷一家公司是否能夠適應人工智能，或者是否會被淘汰，”資產顧問D.A. Davidson的技術分析負責人吉爾·盧里亞表示。人工智能是自互聯網以來最具顛覆性的技術。但對市場的影響可能要在兩年後才能顯現。Hennion & Walsh資產管理公司特別關注那些在人工智能投資上落後的公司，這些公司被迫追趕。高盛認為面臨威脅的公司指數自2022年底以來上漲了21%。而美國股市基準S&P 500則上漲了55%。