華爾街正在跟隨美聯儲的步伐，儘管特朗普威脅迫在眉睫 - 彭博社

David Rovella

攝影師：邁克爾·納格爾/彭博社華爾街正在從美國聯邦儲備銀行獲取線索，預測2025年短期美國國債收益率將下降，儘管唐納德·特朗普的貿易和税收政策對債券市場構成了迫在眉睫的威脅。策略師們在他們的預測中大多保持一致，預計兩年期國債收益率將下降，這一收益率對美聯儲的利率政策更為敏感。他們預計在未來12個月內，收益率將至少下降半個百分點。“儘管投資者可能會短視地關注明年降息的速度和幅度，”摩根大通資產管理公司表示，“投資者應該退後一步，認識到美聯儲在2025年仍處於降息模式。”

今天你需要知道的事情

一些全球最大科技公司的反彈推動了週一股市的回升，儘管消費者信心數據令人不安。在假期縮短周的開始，交易量稀薄的交易時段中，標準普爾500指數接近盤中高點收盤。英偉達和Meta幫助推動“七大巨頭”指數上漲近1.5%。標準普爾500指數正朝着創下卓越年度回報和連續兩年超過20%的漲幅邁進。自2023年底以來，該指數上漲了約25%，其中七大科技股佔據了超過一半的漲幅。“上週的走勢應該標誌着近期回調的結束，並允許出現‘聖誕老人反彈’，”BTIG的喬納森·克林斯基表示。“我們確實認為，2025年初可能會出現更深的修正——儘管是從新的歷史高點開始。”這是你的市場總結。

作為風險投資合夥人 本應是一份終身職業。但在2024年，一些最著名公司的數十名投資者已經辭職或被迫離開，這都是由於持續的初創企業低迷和風險投資公司角色的更廣泛轉變。僅在上個月，馬特·米勒表示他在西科亞資本工作了十多年後將離開；Lux Capital的普通合夥人比拉爾·祖貝里開始着手新的基金；而普通合夥人斯里拉姆·克里希南則離開安德森·霍洛維茨去 為特朗普工作。雖然在風險投資中，初級交易員換工作的情況很常見，但高級投資者往往會在他們夢寐以求的職位上堅守數十年，享受豐厚的薪酬和鉅額投資回報的潛力。那麼 到底發生了什麼？

災難債券發行 在今年達到了創紀錄的水平，使整體市場接近500億美元，因為保險公司 將更多風險轉移 從代價高昂的氣候災害到私人投資者。用於大型風暴、地震和其他事件的補充保險債券銷售總額為177億美元，比一年前創下的紀錄增長了7%。這些數字包括網絡風險和私人交易。“災難債券市場又經歷了強勁的增長，”總部位於蘇黎世的Twelve Capital的災難債券投資組合管理負責人坦婭·沃羅斯説。“更大、更具多樣性和更深層次的市場是 災難債券解決方案和投資策略成功 和可持續性的關鍵。”

佛羅里達州薩拉索塔的街道上水位上漲，原因是米爾頓颶風於10月9日登陸。攝影師：喬·雷德爾/蓋蒂圖片社諾德斯特龍家族正在與一家墨西哥零售商聯手，將其以家族命名的百貨商店私有化，這是一筆約為62.5億美元的全現金交易，包括債務。創始家族押注於這家百年零售連鎖店在沒有公眾市場的審查和要求下會更成功，此前諾德斯特龍公司五年來股價暴跌40%。作為交易的一部分，預計將在2025年上半年完成，家族和墨西哥百貨連鎖店El Puerto de Liverpool SAB將收購諾德斯特龍所有未償還的普通股。美國的百貨連鎖店也面臨困境，因為購物者轉向在線競爭對手。晨星分析師大衞·斯沃茨表示：“現在是進行這項私有化提議的好時機，諾德斯特龍家族和El Puerto de Liverpool在諾德斯特龍業績低迷時獲得了一個好交易。”

烏拉圭中央銀行週一以意外的25個基點加息震驚市場，理由是潛在通脹和長期通脹預期上升。烏拉圭兩年來首次加息將基準利率提升至8.75%，令彭博社調查的五位分析師感到驚訝。烏拉圭與鄰國巴西一起採取更緊的貨幣政策立場，儘管前者本月早些時候的100個基點加息旨在阻止巴西雷亞爾的拋售。哥倫比亞和墨西哥仍在降低借貸成本，而智利則表示可能暫停進一步降息，因為通脹高於目標。由於消費者價格温和，巴拉圭自4月以來將關鍵利率維持在6%不變。

拉丁美洲的不同貨幣政策

烏拉圭在利率暫停後收緊對通脹風險的政策

來源：彭博社

韓國消費者信心 本月下降 幅度最大 自疫情開始以來，受到尹錫悦總統宣佈戒嚴和隨後的彈劾引發的政治動盪的影響。韓國銀行在調查中表示，政治不確定性和金融波動是導致韓國人信心下降的主要因素。經濟學家們越來越猜測，韓國銀行可能會考慮在1月降息，以應對經濟面臨的逆風。

特朗普的就職典禮將在幾周內到來，伴隨而來的是他對數百萬無證移民進行大規模驅逐的承諾。如果成功，唐納德·凱爾温在 彭博社觀點 中寫道，這一計劃實際上會破壞即將上任的政府的經濟、削減預算和減少官僚主義的目標——同時摧毀無數家庭。共和黨當選總統多次將無證移民描述為國家血液的污染者、罪犯、動物、入侵者和 更糟糕的，凱爾温寫道，然而無證移民是 美國各地重要職業 和行業的關鍵。

加利福尼亞州卡馬里奧的農場工人在七月為甜椒田除草。攝影師：埃蒂安·洛朗/法新社### 明天你需要知道的事情

通勤時的建議

即將離任的拜登政府將一個歷史上強勁的美國經濟留給特朗普，而共和黨的新政府則專注於削減監管（和監管者），因此可以合理地假設2025年可能與2024年一樣是市場的好年，對吧？也許是，但人們對推動主要指數上漲的科技股的估值表示擔憂。一些懷疑者還認為，備受推崇的美國增長引擎可能會熄火，投資者可能希望冒險進入國際資產。其他人則建議你超越通常的熱門領域，關注那些有前景但不那麼引人注目的細分市場。建議的想法從核能公司到保險經紀人，再到汽車電子供應商和歐洲工業公司。以下是他們説的你現在應該投資100萬美元的地方。

現在投資100萬美元的地方插圖：伊莎貝爾·塞利格### 更多來自彭博社的內容

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