中國尋求通過給予地方官員債券靈活性來刺激增長 - 彭博社

中國領導人已將提升國內需求作為2025年經濟工作的首要任務。

攝影師：Qilai Shen/Bloomberg中國允許地方官員在一個關鍵政府債券的支持下投資更多領域，同時簡化審批流程，以更好地利用這一重要的公共資金來源來推動經濟發展。

地方政府可以使用其專項債券投資項目，只要這些項目不在內閣發佈的特別名單上，政府在週三的一份文件中表示。該名單包括不產生任何回報的項目、政府建築、像巨型雕塑這樣的虛榮建築和商業地產。

包括廣東在內的11個地區，將被允許批准由債券資助的項目。在過去，所有地方在出售債券之前都需要獲得國家最高經濟規劃機構和財政部的批准。

中國的最高領導人將提升國內需求作為2025年經濟工作的首要任務，因為出口的強勁增長受到與美國潛在第二次貿易戰的威脅。儘管北京承諾更加關注消費，但政府投資仍然是推動增長的關鍵槓桿，因為人們的消費意願依然疲軟。

指導方針“增加債券的靈活性，增強地方在推動經濟方面的自主性和主動性，”中國公共財政學會成員張義羣表示。

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地方政府專項債券在過去十年中已成為基礎設施項目的重要資金來源。但隨着經濟投資回報的下降，各地區越來越難以找到符合北京標準的合適項目。今年早些時候，地方政府債券的銷售緩慢，這意味着對增長的支持減弱。

這些債券在推動投資方面變得越來越重要，因為地方政府融資工具出售的債務——另一種基礎設施資金的關鍵來源——由於北京努力控制“隱性債務”而 下降。

國務院的指導方針允許債券在作為股本使用時佔項目整體投資的更大比例。包括信息技術和新材料等新興產業的基礎設施在內的更多領域，以及老年護理和兒童保育基礎設施等其他公共設施均符合投資資格。

“通過擴大專項債券的投資範圍並加快其使用，這些債券將在穩定經濟增長方面更為有效，”申萬宏源集團的分析師趙偉等人在週三的一份 報告中寫道。

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根據文件，地方當局被允許使用更廣泛的收入來源來償還債券本金和利息。這提高了此類債券的安全性，併為未來更多的發行創造了空間，根據GF證券的一份報告。

賦予地方政府批准自己項目的權力將確保這些項目與地方經濟的需求更緊密地對接，中國誠信國際信用評級研究所執行董事袁海霞在公告之前表示。

根據文件，北京要求各地區加快設立基金，以確保能夠償還債券。政府還承諾“堅決遏制”債券的濫用，並警告如果發現嚴重違規，省份可能會失去其批准權。