中國發出更多財政刺激和降息以提振經濟的信號 - 彭博社

中國在一次關鍵的經濟會議上發出了進一步刺激措施的信號，包括在2025年提高預算赤字比例，該會議為來年的政策優先事項設定了方向。

以習近平主席為首的高級官員還承諾在北京舉行的中央經濟工作會議的為期兩天的會議期間，實施降息並降低銀行的存款準備金率， 據中國中央電視台報道。

國家廣播公司在會議後報道，中國“明年需要保持經濟增長，確保就業和物價的總體穩定”。中國還將增加明年超長期特別國債和地方政府特別票據的發行，這些是基礎設施投資和其他公共支出的重要來源。

會議沒有提供貨幣寬鬆措施何時實施的細節。經濟學家們預計，存款準備金率將在今年年底前下調，這將為銀行提供更多的貸款和投資資金，正如中央銀行之前所暗示的那樣。對下一次降息的預測通常是在明年初。

在公告發布後，中國股指期貨下跌了多達1%。

澳大利亞和新西蘭銀行集團有限公司大中華區首席經濟學家Raymond Yeung表示：“所有政策措施都符合我們之前的預期。現在的問題是幅度有多大。”

最新的承諾是在本週早些時候決策層政治局的12月會議上作出的，承諾向經濟注入更多刺激。這包括中國14年來首次將貨幣政策立場轉向“適度寬鬆”策略，並表明支持需求的決心。

前方風險

雖然2025年經濟放緩是一個風險，但中國在今年重新回到實現約5%的官方經濟增長目標的軌道上，消費者支出和工廠活動在最近幾周出現了温和反彈。這些改善主要是由於自九月底以來推出的一系列刺激措施，這些措施包括大幅降息和擴大政府對汽車和家電購買的補貼。

但明年及以後的前景越來越不確定。特朗普連任後與美國的新貿易戰威脅意味着出口可能不再是主要的增長動力。

“政策朝着正確的方向發展”，儘管刺激措施的具體規模仍然缺失，法國興業銀行大中華區經濟學家米歇爾·林表示。“這確實表明政策制定者意識到經濟形勢的挑戰。”

國內挑戰也在不斷增加。消費者和商業信心依然疲軟，導致持續的通貨緊縮。長期的房地產低迷沒有出現觸底的跡象。

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投資者正在解析頂級領導人使用的語言，以解讀明年的具體政策計劃，因為在最初因大膽政策信號而激增的樂觀情緒消退。經濟學家呼籲增加中央政府的借款和支出，給予消費者更多援助，以及進行改善社會安全網的改革。

增長目標或政府預算等細節將僅在三月的年度立法會議上公佈。