特朗普的關税策略不必合乎邏輯 | 路透社

當選總統唐納德·特朗普在美國賓夕法尼亞州阿倫敦參加一場競選活動，2024年10月29日。路透社/布倫丹·麥克德米德香港，11月26日（路透社Breakingviews） - 經濟學家們曾預計唐納德·特朗普的新關税會被常識所遏制，但他們錯了。週一晚上，這位當選總統承諾對墨西哥和加拿大實施25%的全面關税，指責美國的鄰國未能阻止非法毒品和無證移民跨境流動。他還承諾對中國徵收新的10%關税，直到止住阿片類藥物的流動。

作為一種赤裸裸的權力行使，這一舉動非常精明；特朗普兑現了他在競選中承諾的，通過將這些問題變成全球公司的直接企業關切來應對毒品和人口流動。許多公司原本指望得到特朗普在2020年簽署的美墨加協定的保護，而他的這一新聲明似乎違反了該貿易協議。大約四分之一的歐洲汽車製造商斯特蘭蒂斯（Stellantis）(STLAM.MI)的北美銷售是在墨西哥進行的，而亞洲同行本田(7267.T)和豐田(7203.T)也將受到影響。韓國的三星(005930.KS)也促進了對該國的投資，近年來。這些徵税超過了許多經濟學家預計特朗普在1月20日上任後對大多數國家徵收的10%的兩倍。此舉明確表明，美國對雙邊關係的處理方式正逐漸接近中國那種公開的交易性方式，中國在利用其貿易關係從被視為不當行為的國家獲取讓步時，幾乎從不猶豫。

因此，對中國的初始10%的漲幅讓中華人民共和國嚐到了自己的藥。它也可能給像Temu的擁有者PDD Holdings (PDD.O)這樣的公司施加額外壓力，這些公司依賴於通過墨西哥的微小貨物運輸來進入美國市場。樂觀者會將對中國商品的漲幅視為最壞情況60%的全面徵税可能不會發生的跡象。高盛在11月15日預測，作為其基本情況，漲幅將增加20個百分點，因此，如果新的漲幅實現，顯然將使中國走到一半的路程。但特朗普的言辭表明，此舉與他長期以來對該國與美國的貿易順差的抱怨無關，也與其未能按照雙方在2021年簽署的貿易休戰中承諾的額外購買2000億美元美國商品無關。

這種邏輯中有一種虛偽的成分，但在上一個特朗普政府期間這並不罕見。這次期待更多同樣的事情發生是常識。

關注 @KangHexin 在 X 上

背景新聞

唐納德·特朗普在11月25日承諾對中國商品徵收額外10%的關税，並對來自墨西哥和加拿大的進口徵收25%的關税，原因是美國當選總統描述這兩個國家未能處理芬太尼和無證移民流入美國的問題。

特朗普將在1月20日就職，他在Truth Social上的帖子中表示，對中國的關税是因為該國未能對涉及芬太尼的毒販實施死刑。他表示，對墨西哥和加拿大的關税將保持不變，直到移民和毒品流入美國的問題得到解決。這些評論是他自11月5日當選以來最具體的，承諾是“讓美國優先”。

想要獲取更多類似的見解，請點擊 這裏 免費試用Breakingviews。

編輯：Una Galani 和 Ujjaini Dutta

• 推薦主題：
• Breakingviews
• 監管與政策