《華爾街日報》：揭秘SHEIN與Temu低價商品背後的供應商壓價博弈

中國深圳——電商平台希音(Shein)和Temu為中國製造業中心的小型供應商提供了一條生命線，但這並不總是一場輕鬆的勝利。

近年來，數千家中國工廠和供應商加入了希音與Temu的供應鏈。這兩家平台憑藉低價中國製造商品（從T恤、手提包到電子產品和廚房用品）在美國人氣暴漲。

這兩個平台讓中國本土工廠和供應商能夠觸達全球大量新消費者。希音向150多個國家銷售商品，Temu則覆蓋40多個國家。

但這需要權衡取捨：一些接受《華爾街日報》採訪的供應商表示，他們正面臨利潤微薄和降價的重壓。另一些供應商則苦於滯銷庫存，質疑與希音和Temu的合作能否長期持續。

電子產品供應商謝傑森(Jason Xie)此前在深圳電子市場的攤位上向來自美國、中東、東南亞等地的買家銷售智能手機屏幕等小器件。疫情期間這些買家不再光顧，謝傑森轉向線上銷售，最初在亞馬遜(Amazon.com)和拼多多(Pinduoduo)（Temu在中國的兄弟平台）等平台上銷售。2023年5月，他接受了Temu母公司拼多多控股(PDD Holdings)的邀請入駐Temu。

他原本希望藉助Temu在海外的火爆人氣，但幾個月後，他開始質疑Temu模式的可持續性。謝先生表示，該平台定位為薄利多銷的商業模式，賣家競爭激烈，利潤率比亞馬遜更低。

雖然他的部分商品（如附帶LED小夜燈的12美元無線音箱）成了爆款，但其他商品卻虧損嚴重。謝先生和同事曾備貨1000條3美元的多彩智能手錶帶，由於平台同類商品過多，最終僅售出十餘條**。**

中國廣州希音工廠車間內，工人正在縫製服裝。圖片來源：Gilles Sabrie for The Wall Street Journal謝先生指出還存在其他問題：Temu供應商需承擔大部分退貨相關費用，若消費者退貨時投訴，供應商還可能面臨平台罰款。

Temu回應稱其低價策略使消費者受益，並強調平台上已有製造商通過規模效應實現盈利。該平台舉例位於中國東部武義的浙江麥博實業——這家長期代工水杯產品的工廠自3月在Temu推出自主品牌後，利潤率從代工時的10%提升至20%。

廠長王博文表示，鑑於Temu負責物流運輸和市場營銷，其進入門檻較低。

新型供應鏈模式

Temu和Shein以按需商業模式顛覆了電商供應鏈體系：它們向供應商下達數日內交付的訂單，依靠即時數據分析需求並動態補貨。這種模式減少倉儲需求，降低了庫存風險。

在某些情況下，風險正被轉嫁給供應商。

深圳附近的童裝製造商東莞米淳服飾總經理張慶偉表示，工廠為Shein供貨約兩年，但近幾個月已基本停止合作。

浙江武義水杯製造商麥鉑工業的工人正在作業。圖片來源：浙江麥鉑工業張慶偉稱，當推薦新品時，Shein可能承諾採購數百件，但若銷量不佳則僅接收少量貨物，剩餘庫存既不允許轉售其他平台，也需工廠自行消化。

這種情況導致工廠積壓大量Shein庫存。“對工廠來説太大了”，他透露，Shein訂單收入曾佔工廠總營收10%，現已降至1%左右。

Shein表示，其系統能讓供應商洞悉客户需求，同時掌握產能、庫存水平及市場需求。

Shein與Temu一直在爭奪供應商資源，如今也日益瞄準相同的海外客户羣體。

發源於中國、現總部位於新加坡的Shein率先在美國走紅，過去八年成長為快時尚巨頭。拼多多於一年多前推出Temu平台，該平台迅速對Shein形成競爭壓力。數字數據分析公司SimilarWeb估算，2023年大部分時間裏，Temu月活躍用户數穩居美國電商應用第二位，僅次於亞馬遜。

Earnest Analytics數據顯示，截至7月，Temu在美國的銷售額已超越Shein。近幾個月來，Shein已突破時尚領域轉向平台化運營，允許第三方商家銷售多品類商品，與Temu展開更直接競爭。

東莞米淳服飾總經理張慶偉正在清點庫存。圖片來源：Yoko Kubota/華爾街日報包裹運輸諮詢公司ShipMatrix數據顯示，在美國市場，Shein與Temu日均發貨量均達約百萬件。

希音(Shein)的時裝業務直接與工廠合作，並表示擁有約5400家供應商，主要在中國。Temu未透露其供應商數量，但同樣表示多數位於中國。

六位賣家向《華爾街日報》表示，由於Temu嚴格的定價政策，他們已停止與該平台合作。Temu通常將所有供應商中的最低報價設為基準，導致賣家利潤微薄。而希音允許供應商在一定範圍內自主定價。

一位Temu賣家稱，若拒絕將價格降至與其他供應商持平，平台會禁止其向倉庫補貨，實質將其排除在業務體系之外。該賣家表示決定停止在Temu銷售。

也有賣家表示Temu助其提升了利潤。深圳附近惠州市的黃藝倫從事聖誕裝飾品出口近十年。疫情幾乎摧毀其生意後，他於六月入駐Temu。提交的10件樣品中，平台接受了兩件，並要求其中一件再降價20%。

即便如此，他表示利潤仍優於以往。例如某款成本約14美分的聖誕老人布藝裝飾，此前以40美分賣給出口商，而在Temu上售價至少1美元，利潤翻了三倍多。

但當前他面臨用工難題——工人薪資持續上漲。與此同時，Temu正要求對多款商品進一步壓價。

“Temu對我來説是個有吸引力的平台，但壓力開始增大了，”黃女士表示。

自Temu上線以來，包括TikTok、阿里巴巴集團的速賣通以及騰訊支持的Shopee在內的眾多平台，也紛紛利用中國供應鏈為全球消費者提供更多更便宜的選擇。亞馬遜也試圖重振並擴大其全球銷售計劃，中國賣家是其主要目標。

Shein的視覺陳列協調員Lex Green在紐約時代廣場Forever 21店內佈置Shein快閃商品。圖片來源：Adrienne Grunwald/華爾街日報隨着市場競爭加劇，賣家們正在測試哪個平台能帶來最佳銷量和利潤。

深圳的白女士在2021年從一傢俬立培訓機構失業後轉向電商。她為美國市場開設亞馬遜店鋪銷售高爾夫球車充電器幾個月後，Temu聯繫了她。

她開始在Temu上每月銷售數百個高爾夫球車充電器，銷量超過亞馬遜，儘管Temu上的價格通常只有亞馬遜同款充電器的一半。

很快，Temu要求她進一步降價以匹配其他賣家。

“我感覺被推着往前走，別無選擇，”她在談到降價時説道。她表示目前正考慮嘗試TikTok的新計劃在美國銷售。

—趙月玲對本文亦有貢獻。

請致信Yoko Kubota，郵箱：[email protected]；Raffaele Huang，郵箱：[email protected]；以及沈璐，郵箱：[email protected]

更正與補充説明電子產品供應商Jason Xie及其同事曾準備過1000條智能手錶錶帶。本文早期版本錯誤地將其描述為智能手機錶帶。（已於1月3日更正）

本文刊登於2024年1月4日的印刷版，標題為《微薄利潤擠壓Shein、Temu供應商》。