英偉達的超級投資戰略遠不止於回報——《華爾街日報》

英偉達 已成為投資界的寵兒，這得益於其芯片支撐的人工智能熱潮。更低調的是，該公司還悄然成為商界最炙手可熱的創投機構之一。

Dealogic數據顯示，英偉達去年投資了約36家初創企業，較前一年增長逾兩倍。根據英偉達財報，截至1月底其對外投資價值達15.5億美元，而一年前僅為3億美元。

這些股權佈局遠不止是為了博取財務回報。隨着人工智能滲透新行業並解決新問題，這些投資為英偉達提供了觀察技術發展趨勢的窗口。在競爭對手正衝擊其AI訓練芯片領域主導地位之際，這些投資也有助於該公司構建未來依賴其技術的商業生態。

維沙爾·巴格瓦蒂**（**Vishal Bhagwati）負責英偉達兩大風投部門之一，他表示投資活動的激增並非預設程序，而是公司躍居AI浪潮前沿的自然結果。

“我們的平台壯大了，生態圈也隨之擴展，“他説，“平台上有越來越多企業成為生態的一部分，我們希望能支持它們。”

過去一年，英偉達的增長勢頭迅猛，其每顆價值數萬美元的GPU（圖形處理器）已成為硅谷AI淘金熱中的關鍵資源。市場對其高端芯片的旺盛需求推動公司市值在上月突破2萬億美元，成為僅次於微軟和蘋果的美國第三大企業。

英偉達市值於上月首次突破2萬億美元大關。圖片來源：Marlena Sloss/Bloomberg該公司的風險投資策略或許能窺見CEO黃仁勳對未來的思考。這位親自審批每筆投資交易的掌舵人常將科技行業比作高速賽道，認為若不提前佈局遙遠未來，英偉達恐面臨淘汰危機。

例如在醫療和藥物研發領域，英偉達已進行大量投資——黃仁勳曾多次強調這些領域是AI應用的沃土。

“我們算是相當精明的投資者，“今年1月，黃仁勳在摩根大通醫療健康大會上對去年注資5000萬美元的藥物研發公司Recursion Pharmaceuticals董事長表示，“如果你們在計算或人工智能方面遇到難題，隨時發郵件，我們鼎力相助。”

風險投資公司Thomvest Ventures的董事Umesh Padval與黃仁勳相識數十年，他表示英偉達的投資策略與其聯合創始人基於十年遠景佈局的作風一脈相承。去年該公司曾與英偉達共同參與加拿大AI企業Cohere的融資輪次。

“像Cohere這樣的客户會提供更多關於芯片及其[軟件]需要哪些特性來改進下一代產品的細節，“他説道，“因此這是雙方為獲取正確特性和性能開展的緊密合作。”

20世紀90年代共同創立英特爾投資部門Intel Capital的Avram Miller指出，英偉達正在沿用一種經典模式——押注那些最終能為其產品拓展整體市場的企業。

“成功的企業將推動英偉達整體增長，其價值遠超投資本身的財務回報，“他表示，“英偉達深知現在不是過度分析的時機。”

然而風險投資充滿不確定性。數據顯示約四分之三獲得風投的初創企業會失敗，且失敗率持續攀升。股權管理公司Carta稱，其追蹤的初創企業在去年第三季度有212家倒閉，創下近年新高。

對初創企業而言，英偉達的背書比資金更具價值。這家最炙手可熱的AI企業的認可，對客户和其他投資者都是極具説服力的賣點。

2月中旬，英偉達披露了對專注於語音人工智能的SoundHound AI的投資，推動其股價單日暴漲67%——這是其風險投資交易之外的一系列公司股權投資之一。分析師認為英偉達的投資是對SoundHound技術與品牌的認可。

法國初創公司Moon Surgical首席執行官安妮·奧斯多伊表示，三年前當公司為生命科學領域開發芯片時，就開始與英偉達合作。這段合作關係最終促成了投資，她表示英偉達還協助解決了其手術機器人面臨的技術監管問題。

“他們非常務實，直接問’告訴我們你們需要什麼’“她説。

過去一年，英偉達的AI專用芯片成為科技界最炙手可熱的產品。公司高管強調，被投企業不會因此獲得芯片優先供應權。

但投資仍顯而易見。Recursion製藥CEO克里斯托弗·吉布森透露，獲得投資後公司通過英偉達獲得了雲計算資源支持，但並未強制要求使用英偉達硬件。

英偉達去年向鹽湖城的Recursion製藥投資了5000萬美元。圖片來源：Recursion製藥公司“這實際上更多是關於我們和他們共同努力，推動生物製藥的未來發展，讓他們學習，也讓我們相互學習，”他説。

英偉達的風險投資戰略由Bhagwati和Sid Siddeek領導。

Siddeek負責一個名為Nventures的部門，該部門投資初創企業以帶來財務回報，並擴大與英偉達產品相關的技術領域。Bhagwati則負責推動英偉達核心戰略的投資。

過去一年中較為引人注目的投資之一是CoreWeave，這家公司運營着充滿英偉達AI芯片的大型數據中心，並出租其計算能力，與亞馬遜和微軟等大型雲計算公司競爭。

“我們不會投資那些不使用我們基礎設施的公司，”Bhagwati説。CoreWeave還在幫助發展一個新行業，英偉達的芯片處於核心地位，他説：專門提供AI芯片的雲計算服務提供商。

行業高管表示，英偉達的風險投資可以幫助其保持領先於競爭對手，並緊跟快速變化的技術趨勢。投資者通常比任何芯片供應商都能獲取更多關於公司戰略和業務關係的信息。

“你能瞭解到接下來會發生什麼，”硅光子初創公司Lightmatter的CEO Nick Harris説，該公司投資者包括谷歌。“英偉達確實需要看清趨勢，瞭解發展方向，以及需要將哪些東西融入硬件以使其更優。”

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