比特幣不是無物，但也不是有物 - 彭博社

不是某個東西。

攝影師：Ozan Kose/法新社/蓋蒂圖片社

幾周前，一位讀者通過電子郵件挑戰我們對比特幣的“謹慎、懷疑和淨負面”立場。為了論證這一點，我們的對話者希望保持匿名，引用了 艾倫·法林頓撰寫的一系列博客文章，這位前貝利·吉福德公司的基金經理特別強調了一個例子：

路德維希·維特根斯坦曾問一位朋友：“告訴我，為什麼人們會説，認為太陽圍繞地球轉比認為地球在轉更自然？”朋友説：“嗯，顯然，因為看起來太陽是在圍繞地球轉。”維特根斯坦回答：“那麼，如果看起來地球在轉，那會是什麼樣子？”

這位讀者雄辯地論證了內在的偏見可能使我們對真正全球數字替代法定貨幣的出現視而不見。我的回應是引用奧地利哲學家的另一句話：在我看來，比特幣“不是某個東西，但也不是無物。”1

比特幣攀升至創紀錄高位

數字貨幣上個月突破了100,000美元

來源：彭博社

加密貨幣上個月攀升至100,000美元，被其支持者視為對他們忠誠於這一事業的證明。比特幣現貨交易所交易基金的轟動成功——最大的黑石集團的iShares比特幣信託ETF，自一年前推出以來已獲得530億美元——是不可否認的。儘管各國央行數字貨幣的各種項目似乎已停滯不前，但主流資產管理公司正越來越多地接受泰達幣、以太坊及其同類產品。

彭博社觀點TikTok出售應該是特朗普的第一筆交易不要讓數據愚弄你：美國正在辜負職場女性私募股權不應出現在你的401(k)中特朗普的內閣人選為低光時刻做準備我對整個資產類別的問題——我謹慎地使用這個術語——是，無法以接近於托馬斯·納吉爾（Thomas Nagel）所稱的 無處的視角來反思它。納吉爾1986年的書籍建議， 世界的真相只能通過結合我們的主觀、個人立場——來自 這裏 的視角——與客觀、超越的概述——來自 無處 的視角。對於比特幣及其同類而言，後者的觀點是無法實現的。

例如，在太陽和地球的案例中，哪個圍繞哪個轉，地球上的觀察者可能會認為這顆星星圍繞着行星旋轉；然而，火星人會迅速確定真相。試圖計算10年期國債正確價值的交易者可以評估美國的增長率、通脹前景、地緣政治前景以及其他投資者的可能行為——以及一系列其他事實影響——並決定是否在當前價格下買入或賣出。然而，試圖對比特幣進行同樣操作的加密觀察者，必須完全依賴其他參與者的態度來判斷數字單位的價值是會上升還是下降；它實際上與任何東西都沒有聯繫（雙關語）除了市場情緒。

法林頓所提到的一系列博客文章努力解決什麼算作估值驅動因素的問題：

我認為説比特幣的價格 是 其基本面並不完全準確，但其價格無疑在很大程度上是其基本面的反射性函數：隨着價格上漲，基本面也會上升（我們還必須注意，隨着價格下跌，基本面也會下降。持續的攻擊使價格下跌足夠長時間是最大的風險）。比特幣在最小的時候最弱，但隨着時間的推移情況有所改善。比特幣是一個黑洞，吸引着不可持續的虛假價值超越其事件視界。隨着其增長，其吸引力也在增加。比特幣就是重力。

再讀一遍那段話。然後將名詞比特幣替換為黃金、美元、石油或任何其他可交易的證券，我希望你能得出與我相同的結論：這充其量是詭辯，最糟糕的情況下是無稽之談。需求——或缺乏需求——必須基於一些堅實、冷酷的事實，一些外部的動機因素，一些 理由，才能算作基本面。法林頓所提到的反射性徹底扼殺了在數字貨幣方面價格 是知識這一概念——我認為，比特幣與歐元相比，極端的日內價格波動證明了其無界的特性。

比特幣的波動性相當極端

這種數字貨幣絕不是一種穩定幣

來源：彭博社

雖然波動性本身既不是好事也不是壞事，但比特幣的劇烈情緒波動確實突顯出其價值完全基於買賣雙方的善變，而不是任何——我確實是指任何——可能被視為基本面的東西。正如我的同事利昂內爾·洛朗上個月所辯稱，“數字資產已經獲得了認可——只不過不是作為貨幣。”數字貨幣似乎已經證明它們並不是無物；但這並不意味着它們可以被視為某種東西。

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