華爾街銀行收益：預計因美國選舉波動而獲得交易意外之財 - 彭博社

美國11月的選舉引發的不僅僅是政治焦慮：投票引發的波動，加上全球地緣政治動盪，可能為華爾街最大的銀行創造了接近創紀錄的交易收入。

摩根大通、 Goldman Sachs集團、摩根士丹利、美國銀行和花旗集團預計將在2024年實現15%的交易收入增長，總額達到245億美元，這是至少五年來的最高第四季度。他們的股票團隊預計在這一季度表現特別出色，因為投資者對選舉將如何影響股價進行了押注。

美國銀行的布萊恩·莫伊尼漢已經透露了他銀行的收入，他上個月表示，該公司的銷售和交易團隊創下了有史以來最佳季度，收入增長幅度在中到高個位數百分比。花旗集團的市場收入預計將顯示出高達十幾的百分比增長，首席財務官馬克·梅森在12月也表示。

而這場盛宴還沒有結束。

“這將是市場活動強勁的一年，” 斯科特·西弗斯，Piper Sandler的分析師説。“有一種隱含的感覺，認為將會有很多波動，這對交易台來説是好事。”

波動性被認為將推動交易收入

分析師預測第四季度的結果將比去年有所上升

來源：彭博社MODL

這是近五年來銀行首次發佈季度業績，反映出利率下降的影響，此前美聯儲在9月將基準利率下調了50個基點。這對債務承銷部門是個好消息，因為他們的客户急需更便宜的貸款，但通常對那些希望在貸款和支付給存款者之間保持較大利差的銀行來説是個逆風。

第四季度的預測顯示，作為主要收入來源的淨利息收入的利潤率——四大銀行的平均值為622億美元，比2023年同期下降了3.7%，根據彭博社彙編的分析師估計。

特朗普政府將在下週接管，將對淨利息收入的前景產生重大影響。雖然它可能會對金融監管採取更輕的措施，但許多經濟學家警告説，他的一些政策可能會引發更高的通貨膨脹。

利率下降已經顯示出扭轉長期交易低迷的跡象，因為公司利用更便宜的融資來資助併購。貸款增長一直疲軟，預計也將上升。

“在選舉和最近的降息之後，普遍感到樂觀，管道依然穩固，銀行對商業貸款需求加速充滿希望，”雷蒙德·詹姆斯金融公司的分析師大衞·費斯特和大衞·朗在一份報告中表示。

銀行的淨利息收入仍然面臨壓力

預計第四季度淨利息收入將比去年下降

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投資銀行的反彈使得 花旗集團第四季度來自該業務的費用比去年同期高出約25%至30%，首席財務官梅森已表示。摩根大通預計其費用在同一時期將增長45%。傑富瑞金融集團已經報告其收益，其中投資銀行的收入比去年同期飆升了73%。

關於信用質量的問題也將高居榜首，分析師預計信用損失將回歸更正常的環境。然而，未來通貨膨脹的風險可能引發對消費者信用質量和銀行資產負債表上未實現損失的擔憂。

資本規則

銀行資本要求是近年來銀行與監管機構之間最具爭議的問題之一，在美聯儲對此問題的負責人邁克爾·巴爾本月早些時候表示他將於在二月份辭職後，可能很快就會被擱置。他的計劃離職進一步使被稱為巴塞爾III終局的提案的未來變得更加不明朗，該提案將迫使該國最大的貸款機構持有更多資本，以應對損失和金融危機。

美聯儲官員一直是該提案談判中的關鍵人物，旨在防止未來的銀行倒閉和金融危機。該行業對新要求進行了積極遊説，目前要求美國最大的銀行增加19%的資本。

巴爾的規則版本“可能不會被實施”，但“我們懷疑銀行監管和監督會有大規模的變化，”奧本海默公司分析師克里斯·科託斯基在一份報告中寫道。

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