加密對沖基金在2024年表現出色，但未能超越比特幣（BTC） - 彭博社
Muyao Shen, Vildana Hajric
在加密貨幣的偉大年份中，專注於數字資產的對沖基金自然表現也非常出色。只是許多基金的表現沒有達到行業最著名的代幣：比特幣。
根據Galaxy的VisionTrack提供的數據，去年一些加密對沖基金錄得了兩位數的回報，VisionTrack綜合指數追蹤130個專注於加密的對沖基金，其漲幅達到了40%。
但與比特幣的漲幅相比，這些收益顯得微不足道，比特幣首次飆升120%，突破了100,000美元。
許多對沖基金竭盡所能通過專有或創新的投資策略來區分自己，這些策略可能並不總是包括購買最大的數字貨幣，這意味着那些沒有投資比特幣的基金錯過了其輝煌的回報。但尋求加密貨幣敞口的投資者去年也傾向於交易方便、費用低廉的交易所交易基金，這些基金持有比特幣，使他們能夠在不必購買高收費策略的情況下進入市場。
“2024年對許多加密基金來説是一個具有挑戰性的一年，因為這是比特幣和迷因幣的年份——這些是最好的資產，而其他一切都落在了後面，” Reflexive Capital的創始人兼首席投資官David Kalk説，該公司運營着自己的對沖基金，投資於比特幣等其他投資。
對沖基金要超越比特幣的表現是具有挑戰性的，因為“時機把握真的很難，” Tread.fi的首席執行官David Jeong説，該公司是一個為機構交易者提供算法加密交易的平台。“在對沖基金的世界裏，回撤是相當敏感的，因此你不能總是完全暴露於多頭。而且投資者有其他途徑可以獲得加密貨幣的敞口。”
儘管如此，專注於數字資產行業的方向性和量化策略的對沖基金在去年取得了最佳的平均表現，基於VisionTrack的數據。VisionTrack量化方向指數上漲了53.7%，而VisionTrack基本面指數在同一時期增長了40.4%。VisionTrack市場中性指數增加了約18.5%。
根據一位熟悉業績的人士，Galaxy Digital自己的Alpha Liquid Fund在2024年上漲了76.6%。Galaxy的一位代表拒絕就回報發表評論，因為該信息並不公開。
David Tawil的ProChain Master Fund是一種多策略加密貨幣工具，他在2018年推出，去年增加了大約70%——在2023年上漲了80%——這得益於在包括比特幣在內的大型代幣中的大量持倉。
“我們試圖獲得最佳的風險調整回報，坦率地説，在過去的一年裏，我們顯然處於領先地位，因為那些大型代幣大幅超越了整體加密市場，”Tawil説。“所以如果你持有山寨幣，你的表現就沒有那麼好。”
基於對代幣或區塊鏈的基本面研究而對加密資產有高度信心的基本面研究和宏觀基金，整體表現良好。位於舊金山的Reflexive Capital經營着一個長期偏向的基本面加密對沖基金，根據一位熟悉業績的人士，該基金在2024年的淨回報上漲了106%。Reflexive的Kalk拒絕就其基金的表現發表評論。
由前華爾街老兵Ryan Price和Raghav Chopra管理的Tephra Digital Asset Fund LP在12月底的總回報上漲了約100%，相比之下，前一年為41%，根據該基金於1月6日發給投資者的12月信件，彭博新聞對此進行了查看。Price和Chopra拒絕就其基金的表現發表評論。
“對於加密基金來説，這是一個波動的一年，春季和夏季經歷了20-30%的顯著回撤，但年末卻有了強勁的表現，”銀河研究團隊在一份電子郵件聲明中表示。“回報的分佈很廣，落後的基金在11月的上漲中沒有良好的定位，只有頂尖的基金在年度表現上超越了比特幣。”
根據銀河的數據，大部分加密對沖基金的收益出現在2024年的最後一個季度，因為當選總統唐納德·特朗普曾是加密懷疑論者，但現在成為了該行業最大的支持者。他在美國總統選舉中的勝利使比特幣和其他加密貨幣達到了新的高點。比特幣出色的一年還得益於在美國成功推出直接投資比特幣的交易所交易基金。黑石的比特幣ETF，即iShares比特幣信託，在2024年初的推出時打破了行業記錄。在短短11個月內，其資產增長到超過500億美元。
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積極的回報正在提升那些希望籌集新資本的人的樂觀情緒，尤其是在即將上任的特朗普政府對該行業的擁抱下。
“在這個催化劑的推動下，投資者對這個領域的熱情確實發生了真正的轉變，”Reflexive的Kalk説。“在過去的幾年裏，籌款的特徵似乎非常具有挑戰性，而這在2025年可能會改變。”