萬科的債券拋售信號顯示對債務償還的擔憂加劇 - 彭博社

中國萬科企業股份有限公司，長期以來被視為該國房地產市場的風向標，正面臨日益加劇的債券拋售，因為人們對其即將到期的鉅額債務和儘管政府救助努力仍然根深蒂固的房地產危機感到擔憂。

萬科的3.15%美元債券於2025年到期，本週截至週四在香港下跌了16.9美分，至59.7美分，並有望創下超過一年來的最大周跌幅，依據彭博社彙編的數據。本週，萬科的兩隻人民幣債券的交易被暫停，因為每隻債券的價格均下跌了20%。

萬科是中國最大的房地產開發商之一，擁有49億美元的人民幣和美元計價的債券將在2025年到期或面臨贖回選擇，這是其歷史上最高的年度金額，也是今年任何中國開發商中最多的，依據彭博社彙編的數據。這些債務佔其未償公共債務的一半以上。

“債券持有人對萬科償還即將到期的在岸債券和在1月和2月支付利息的能力表示擔憂，”新加坡Creditsights LLC亞洲戰略負責人Zerlina Zeng表示。

萬科在今年第一季度到期的在岸債券約為90億元人民幣（12億美元），首筆支付定於1月27日。

該開發商面臨的挑戰突顯了中國房地產市場持續低迷的現狀。北京已採取措施，如降低借貸成本和購房税，但整體住房行業幾乎沒有恢復的跡象。去年，前100名建築商的銷售額同比下降28.1%，而2023年下降了16.5%。

萬科早些時候告訴彭博新聞，它將盡一切 努力 來處理其今年的公共債務義務。萬科表示，將繼續在運營和融資方面籌集資金，包括通過房屋銷售、資產銷售和退出非核心業務。

在萬科違約的最壞情況下，擔憂可能會蔓延到其他領域。“更多的市場參與者將質疑中國的支持措施，並進一步降低他們在中國的債券投資比例，”曾女士説。“這也將使高收益和低質量的中國發行人難以進入亞洲美元初級市場，”她補充道。