法國岌岌可危的養老金系統面臨現實檢驗 - 彭博社

Lionel Laurent

2025-01-17

弗朗索瓦·巴伊魯，法國總理，於2025年1月14日星期二在巴黎的國民議會發表講話。

攝影師：本傑明·吉雷特/彭博社 你好，歡迎來到巴黎版。我是彭博社的意見專欄作家利昂內爾·洛朗。如果你還沒有，趕快訂閲巴黎版通訊。

養老金現實

你可能還記得傑克·尼科爾森在“幾位優秀的男人”中的經典表演，堅定地吼道：“你無法處理真相！”當我看到總理弗朗索瓦·巴伊魯試圖通過承諾再次認真審視養老金這一痛苦話題來團結左翼政黨時，這句話浮現在我腦海中。在懸而未決的撤回最近提高退休年齡的可能性時，巴伊魯警告説，任何改變都需要有真實的數據和事實作為支持。

人們不得不想知道法國是否能夠面對真相。眾所周知，面對人口下降和生產力下降，其養老金制度的可持續性正在崩潰。預計到2030年，養老金年赤字將達到約150億歐元，而這個國家已經將超過四分之一的預算用於社會福利。提高退休年齡，正如埃馬紐埃爾·馬克龍在2023年所做的那樣，可能是一種粗暴且不公平的工具——但這也是一種非常有效且直接的方式，可以讓人們更長時間地繼續繳納養老金。

法國退休年齡在歐洲最低

開始領取全額福利的最低年齡

來源：法國養老金諮詢委員會

注意：包括法國養老金諮詢委員會監測的歐洲國家

貝魯的重新尋求真相似乎是基於一種信念，即當前系統的成本比想象的還要高，因為存在複雜的公務員養老金和國家轉移支付的網絡。他也許還應該關注人口方面的論點，這更容易理解，而且只會變得更糟。法國統計局INSEE本週發佈的數據表明，2024年死亡人數上升，出生人數下降2.2%，降至自第二次世界大戰以來的最低水平。移民在整體人口增長方面彌補了這一缺口，但也存在政治反彈的風險。

經濟學家（前彭博社同事）馬克西姆·斯巴伊希的新書《空蕩蕩的鞦韆》提供了關於像法國這樣的老齡化社會所面臨的現實的必要劑量。他寫道，出生率下降是一個“陷阱”，很難逃脱：老齡化人口意味着年輕一代的生活水平下降，這影響了他們生育孩子的能力，從而進一步抑制生育率。代際平等的問題——斯巴伊希提到經濟增長乏力和住房價格上漲是年輕人面臨的兩個日益嚴重的痛點——應該成為養老金辯論的驅動力，而不是對上一代人生活美好時光的懷舊。

最終面臨的風險是法國投資未來的能力。彭博經濟學估計，停止養老金改革可能會導致到2050年GDP下降1.2%，並將債務比率提高近15個百分點，達到GDP的185%（從170%的預期上升）。真相是痛苦的：這也可能相當昂貴。

必讀故事

總理貝魯在週四的法國高度分裂的議會中首次通過不信任投票倖存下來，極右翼和社會黨在投票中棄權。

法國企業繼續面臨來自國家的高度不確定性長期預算危機，這導致經濟前景疲軟，法國銀行表示。

法國政治加劇商業不確定性

來源：法國銀行

注：指標在正常情況下波動在100左右

總部位於日內瓦的SGS正在進行高級談判與必維國際檢驗集團合作，達成一項將創建全球最大的測試和認證公司之一，合併市場價值接近350億美元。

薩佩姆公司正在努力鑽探法國西北海岸的風電場的基礎，知情人士表示，該公司面臨數億歐元的成本超支。

騰訊控股有限公司和育碧娛樂公司的創始人吉耶莫特家族正在考慮創建一個新企業，該企業將包括某些育碧資產，因為他們尋求提升這家法國視頻遊戲公司的價值，知情人士表示。

2011年6月，在洛杉磯電子娛樂博覽會前，育碧的《刺客信條3》視頻遊戲的巨大廣告牌。攝影師：喬納森·阿爾科恩/新法國政府計劃將對公司的臨時徵税限制為一年，並將重點放在對富人徵税，以尋求縮小赤字，預算部長阿梅莉·德·蒙尚林表示。

未來一週

星期一：彭博社1月法國經濟調查

星期四：法國1月商業和製造業信心

星期五：法國1月初步PMI數據

為您的追求

慢旅行意味着時尚旅行。威尼斯-簡普朗-東方快車正在迴歸曾經的世界，提供一年一度的行程：傳奇卧鋪列車：從巴黎到伊斯坦布爾，六天內停靠布達佩斯和布加勒斯特，進行導覽歷史之旅。

威尼斯簡普朗-東方快車上的餐車。來源：貝爾蒙德 喜歡巴黎版嗎？將您的反饋發送給我們的巴黎局長艾倫·卡茨，並告訴我們您是否希望定期收到關於法國的彙總。