英偉達零日期權是一個ETF新興公司的下一個重大賭注 - 彭博社

ETF行業的首席新秀又回來了，這次又在新產品的賭桌上下注——這次押注於華爾街零天期期權熱潮的顛覆性擴張。

馬特·塔特爾（Matt Tuttle）曾因槓桿型迷因股票基金而大獲成功，但在他的吉姆·克萊默ETF上卻遭遇失敗，他已經提交申請，計劃創建一系列新的產品，這些產品將交易受零售投資者喜愛的熱門公司的快速衍生品。想想英偉達公司、特斯拉公司、邁克羅策略公司等。

這個賭注？公開交易的單一股票期權並不是每天都有，這意味着0DTE的賭注目前只能在每週、每月和每季度合約到期的星期五進行。然而，塔特爾表示，他相信，個別公司的衍生品轉向每日到期只是時間問題。

“無論是三個月後、六個月後，還是兩年後，我都不知道，”塔特爾資本管理公司的首席執行官説。“我的想法是，如果我相信這會發生，我想成為第一批參與的人。”

與此同時，塔特爾為他的新ETF想出了一個變通辦法，如果證券交易委員會沒有反對，這些ETF可能會在今年上半年推出。它們將交易所謂的靈活期權——定製合約，允許用户設置行使價格和到期日期等條款——並每天進行滾動交易。塔特爾表示，這種合約可以在交易所上市，而無需事先獲得批准。

馬特·圖特爾來源：馬特·圖特爾美國動態的11萬億美元ETF行業對在需求、可行性甚至監管批准得到保證之前就準備投資策略並不陌生。越來越多的複雜策略以多樣的槓桿和回報目標被包裝成易於交易的形式並出售給大眾。

圖特爾尋求利用華爾街上兩個熱門但有爭議的趨勢：出售期權以產生收入，以及交易那些到期日為零天的期權，或0DTE。他的公司計劃推出一系列所謂的0DTE覆蓋看漲期權ETF，主要針對包括蘋果公司和微軟公司在內的科技巨頭。

對於晨星的客户解決方案負責人本·約翰遜來説，行業對先發優勢的強調以及對許多策略風險的明顯漠視突顯了公司之間爭奪新業務的競爭日益激烈。

約翰遜説：“ETF行業的意大利麪炮又一次發射，希望這些產品中的一些能夠粘在牆上。”贊助商“顯然對這些產品是否真的具有長期投資價值並不太感興趣，”他説。

ETF市場的新競爭

馬特·塔特爾旨在首次將單隻股票的零天期權帶給大眾

來源：彭博社

數據已標準化，截止到2024年1月22日的百分比增值。

使用0DTE期權的ETF概念並不新鮮。像Defiance ETFs和Roundhill Investments這樣的公司已經推出了專注於標準普爾500和納斯達克100等指數的ETF，旨在從零天期合約中獲取收益。但在指數和ETF的衍生品開始每日到期近三年後，單隻股票期權尚未進行同樣的改變。

Cboe全球市場，0DTE熱潮的交易場所，未回覆關於單隻股票零天期權潛在時機和Flex衍生品規則的評論請求。

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塔特爾在2021年引起了廣泛關注，當時他推出了一隻對凱西·伍德的方舟創新ETF進行做空的基金。儘管他試圖藉助CNBC的瘋狂金錢節目主持人克萊默的名氣，迅速失敗，但他對超槓桿單隻股票ETF的嘗試卻產生了2024年一些最大的成功案例。

“ETF行業非常聰明地尋找變通方法，以爭取時間，直到真正的產品準備好，”彭博情報的高級ETF分析師埃裏克·巴爾丘納斯談到提議的基金時説道。“最終，香腸是如何製作的對投資者來説並不是那麼重要。他們只關心他們能得到這種酷炫的辣醬和最終產品。”