加州大學系統通過20億美元的發行轉向市政債券市場 - 彭博社
Elizabeth Rembert
加利福尼亞大學系統本週加入高等教育的借貸熱潮，計劃出售20億美元的免税收入債務。
隨着其10個校園的學生入學人數達到歷史新高，UC系統正在尋求籌集債務以支付資本項目和再融資舊的義務。根據MuniOS文件，散户投資者將有機會在週三為該投資級發行下訂單，定價將在週四公佈。
儘管全國範圍內較小和聲望較低的大學面臨 人口挑戰，但該大學網絡成功擴大了其學生羣體。根據 大學數據，去年秋季的入學人數達到了299,407人，比2019年疫情前的數字增加了5%。
加利福尼亞大學秋季入學
自2019年以來，UC系統的秋季入學人數增長了近5%
來源：加利福尼亞大學入學數據
隨着高等教育的差距加大，最有聲望的學校可以挑選學生，而知名度較低的學校則在填補座位方面苦苦掙扎。在這些“有”和“沒有”的學校中，加利福尼亞大學根據Abrdn的投資總監米格爾·拉蘭赫羅的説法，屬於“有”的類別。
“他們在這裏有很強的優勢，”拉蘭赫羅説。“加利福尼亞大學是一個穩定、多元化的運營者，因此我預計這筆交易在一級市場上會表現得相當不錯。”
各類學校一直在利用市政債券市場來改善校園環境並吸引新學生。這一趨勢預計將繼續下去，賓夕法尼亞大學和南卡羅來納州的克萊姆森大學等學校計劃在2025年開始借款。拉蘭傑羅預計，加州大學系統廣泛的地理覆蓋、招生增長和穩定的州支持將使其成為高等級債券投資者的一個有吸引力的發行者。
在1月初，惠譽評級確認了加州大學的整體AA評級，併為這些債券分配了相同的評級，同時提到大學系統不斷增長的學生人數、強勁的需求和國際品牌。
“加州大學的運營表現將隨着時間的推移保持強勁，並通過強有力的資本改善計劃支持其財務狀況，”由艾米莉·瓦德瓦尼領導的分析師寫道。“加州大學繼續為州內居民招生增長做好準備，包括解決其持續的校園住房需求，以及系統內的其他關鍵項目。”
根據惠譽的説法，約有7億美元的交易款項被指定用於校園項目。
加州大學定期利用債券市場進行包括學生住房、教室、實驗室和其他學術設施在內的項目，大學媒體關係副主任瑞安·金在一份聲明中表示。
學生住房是一個“長期挑戰，”首席財務官內森·布羅斯特姆在系統最近的財務報告中表示。
摩根士丹利和富國銀行是聯合高級管理人，根據路演文件。