科技巨頭面臨現實考驗，DeepSeek 顛覆股票（NVDA，MSFT） - 彭博社

中國初創公司DeepSeek動搖了只有少數擁有鉅額預算的公司才能在人工智能領域競爭的信念——這可能挑戰了一個投資案例，該案例使最大的參與者獲得了豐厚的估值。

投資者正在消化DeepSeek的突破性產品在看似極低的成本下提供可比性能的影響——這對投入數十億美元於尖端AI處理器的美國科技巨頭意味着什麼。

“週一的科技拋售之所以如此令人震驚，是因為許多這些AI和科技公司的估值沒有容錯空間，”The Bahnsen Group的首席投資官David Bahnsen説。“過高的估值最終總會成為問題，但當基本面新聞與過高的估值結合時，問題會更加嚴重。”

AI股票在過去兩年中表現優於標準普爾500指數

來源：彭博社

數據已標準化，截止到2023年1月30日的百分比增值。

閲讀更多：科技的15萬億美元反彈依賴於高風險收益期

在過去的24個月中，納斯達克100指數的大部分漲幅來自少數AI公司，從而推高了估值。在週一開盤之前，Nvidia Corp.、Microsoft Corp.和Amazon.com Inc.的前瞻性收益倍數超過30倍，而科技重型基準本身的交易倍數為27倍——高於其10年平均水平，根據彭博社彙編的數據。

估值一直保持在高位，因為分析師對預計利潤的估計上升速度慢於股價。任何對這些公司底線的打擊都可能迅速使這些估值變得不可維持。

“由於許多投資者對人工智能最大參與者的暴露程度很高，該行業的破壞可能會在投資組合中產生漣漪，”晨星的肯尼斯·拉蒙特説。“雖然DeepSeek本身並不可公開投資，但防範此類風險的一種方法可能是遠離所謂的‘七大科技巨頭’進行多元化投資——也許通過重新分配到等權重策略。”

閲讀更多：DeepSeek的熱潮使科技股面臨1萬億美元的下跌

考慮到華爾街最近剛剛歡迎人工智能投資，轉變尤其嚴重，週五Meta Platforms Inc.的股票在該公司公佈了一個超過預期的資本支出目標後創下新高。超出預期。

市場的變動也跟隨唐納德·特朗普政府上週的高調宣佈，該宣佈看到OpenAI、軟銀集團公司和甲骨文公司承諾建立一個1000億美元的合資企業，名為Stargate，以在美國建設數據中心和人工智能基礎設施項目。

對大型科技公司可能不需要花費太多來訓練其人工智能模型的擔憂，使得英偉達的股價下跌，該公司在過去兩年中一直是華爾街最大的人工智能受益者。截止到紐約時間上午9:36，股價暴跌11%。該公司市值預計將縮水超過3900億美元。與此同時，ASML控股公司——全球一些最先進的芯片製造機器的供應商——在阿姆斯特丹的股價下跌了多達12%。

Quilter Cheviot的全球技術分析師本·巴林格表示：“DeepSeek提供了一個警示，並在多大程度上需要花費以構建模型上留下了一個問號，以及我們所看到的資本支出水平是否真的必要。”

閲讀更多：DeepSeek的熱潮使科技股面臨1.2萬億美元的下跌

一些人呼籲保持謹慎。“雖然DeepSeek的成就可能是開創性的，但我們質疑其成就是否是在沒有使用先進GPU的情況下完成的，”花旗集團分析師阿提夫·馬利克在一份報告中寫道，提到圖形處理單元。

DeepSeek的突破錶明，對於能夠處理某些特定任務的小型人工智能模型，訓練成本可以“低得多”，白橡樹資本合夥公司的投資總監Nori Chiou表示。儘管如此，他表示，這些模型不會很快取代更大的基礎模型。“投資者主要是在尋找鎖定利潤的理由，尤其是在上週的積極人工智能新聞之後。”

科技新聞熱點

• 中國初創公司 DeepSeek 的同名 AI 助手迅速攀升至蘋果公司的 iPhone 下載榜首，引發了硅谷對美國在 AI 領域領先地位的質疑。
  • 中國人工智能 初創公司 DeepSeek 週一震撼全球科技股，提出了對美國技術主導地位的質疑。
• 比特幣和其他加密貨幣 下跌，因為一種新的中國人工智能模型的出現引發了全球對風險資產的拋售。
• Meta Platforms Inc. 首席執行官馬克·扎克伯格表示，計劃在 2025 年投資多達 650 億美元用於與人工智能相關的項目，包括建設一個巨大的新數據中心和增加 AI 團隊的招聘。
• 總統唐納德·特朗普 的行政命令創建了政府效率部，使億萬富翁埃隆·馬斯克受到利益衝突法律的約束，同時也讓他獲得了大量聯邦數據的訪問權限，這些數據具有不可估量的價值。

週一財報公佈

• 盤前
  • AT&T 公司
• 盤後
  • Sanmina 公司