俄羅斯正在尋找繞過美國石油制裁的方法——暫時如此 - 彭博社
Julian Lee
俄羅斯在截至1月26日的四周內每天運送296萬桶原油，此前由於俄羅斯適應最新的石油制裁，上週流量出現了大幅反彈。
來源：DEA / C. SAPPA/De Agostini Editorial俄羅斯正在通過被美國財政部列入黑名單的油輪向印度發送受制裁的石油——這對莫斯科繞過本月早些時候華盛頓施加的激進措施的能力進行了一次嚴峻的考驗。
三批受到嚴重製裁的北極石油正通過美國財政部在1月10日指定的油輪運往南亞國家的港口。在太平洋，至少有兩批來自薩哈林島的貨物似乎也在前往印度的途中，曾在美國上市的船隻上停留過。
三艘被列入黑名單的油輪正在將受制裁的俄羅斯原油從摩爾曼斯克運往印度。印度已表示，只允許在1月10日之前裝載的受制裁油輪進入其港口——前提是它們在2月27日之前到達。所有五批貨物都是在1月10日之後收集的。
關鍵在於莫斯科在美國措施之後保持原油流動的能力，這可能最終決定該國維持產量水平的能力。如果無法繞過制裁，將削弱對今年全球石油市場小幅盈餘的預期。
到目前為止，自財政部外國資產控制辦公室實施措施以來，俄羅斯的流量沒有明顯減少的跡象。彭博社觀察到的四周滾動平均貨運量顯示，在截至1月26日的過去七天裏，貨運量幾乎沒有變化，儘管按歷史標準來看仍處於相對低水平。
海運原油
俄羅斯的海運原油運輸（2022-2025）
來源：彭博社監測的船舶追蹤數據
截至1月26日的七天內，日均原油流量比前一週增加了約32萬桶，或11%，達到307萬桶。波動較小的四周平均流量從前一週的修訂數字上升至每日296萬桶。然而，2025年前四周的原油運輸量約為每日29萬桶，或9%，低於前一年的整體平均水平。
來自該國波羅的海港口的流量下降被來自太平洋和北極碼頭的運輸量增加所抵消。來自較小的波羅的海港口烏斯季-盧加的出口在12月底意外下滑後仍然 低迷，而來自較大的普里莫爾斯克碼頭的運輸量則放棄了前一週的增長。
摩爾曼斯克
截至1月26日的一週內，三艘受制裁的油輪離開了摩爾曼斯克的北極港口，正駛向蘇伊士運河。根據彭博社看到的航運數據，它們的最終目的地是印度的港口。預計它們將在2月下半月到達。印度表示，只有在1月10日之前裝載並在2月27日之前到達的受制裁船隻才會接受交付。
這些船隻的貨物由俄羅斯天然氣工業股份公司（Gazprom Neft）抽取，該公司也被列入黑名單，並通過被制裁的穿梭油輪運送到港口的制裁浮動儲存單元。
在世界的另一端，幾批俄羅斯的索科爾原油似乎也正朝着南亞國家駛去，在運輸過程中由被制裁的船隻處理。
被制裁的帕維爾·切爾尼什（Pavel Chernysh）和維克托·科涅茨基（Viktor Konetsky）在裝載後不久顯示其目的地為印度的西卡（Sikka）。隨後，維克托·科涅茨基將其貨物轉移到一艘未受制裁的船隻上，該船在俄羅斯的納霍德卡港附近。該船尚未發出目的地信號，也沒有遠離港口。帕維爾·切爾尼什在韓國的麗水（Yeosu）附近閒置了一週，那裏是俄羅斯原油的熱門船對船轉運地點。
從俄羅斯的北極和太平洋港口到印度的航程大約需要一個月。這為制裁情況的澄清提供了時間，南亞國家的加工商希望新一屆美國政府可能會減輕在拜登總統任期最後幾天宣佈的限制措施的影響。
新政府尚未明確其對從指定船隻轉移到未指定船隻的石油的看法。
莫斯科急於尋找未受制裁的船隻，以便從靠近日本的科茲米諾港（Kozmino）運輸關鍵的亞洲等級ESPO。在1月10日至1月26日期間裝載ESPO原油的19艘船隻中，只有一艘被美國製裁。李白（Li Bai）在1月17日至18日之間裝載了一批貨物，尚未離開科茲米諾。自1月10日措施實施以來，在科茲米諾港裝載的三艘油輪直接來自中國舟山附近的船廠。另一艘在向中國交付了一批俄羅斯烏拉爾原油後前往該港口。
大多數被制裁的油輪在俄羅斯的太平洋油品附近或韓國附近閒置；似乎沒有急於到達目的地的船隻。
另外，土耳其的原油流入在1月10日製裁公告後激增至自2022年莫斯科入侵烏克蘭以來的最高水平。在截至1月19日的一週內，日均運輸量達到73萬桶，比之前的最高水平高出16%。這些交付幫助俄羅斯維持了其出口率。
原油運輸
截至1月26日的一週內，共有28艘油輪裝載了2148萬桶俄羅斯原油，船舶追蹤數據和港口代理報告顯示。這一數量比前一週的26艘船的1926萬桶有所增加。
在俄羅斯碼頭裝載原油的油輪
截至1月26日的一週內，有28艘油輪裝載了俄羅斯原油
來源：彭博社監測的船舶追蹤數據
注：基於貨物裝載完成的日期。不包括裝載被識別為哈薩克斯坦KEBCO等級的貨物的船隻。
出口價值
俄羅斯原油價格的下降部分抵消了出口的增加，使莫斯科的出口總值在截至1月26日的一週內增加約5000萬美元，達到14.3億美元。
波羅的海港口的出口價值環比下降約4.50美元/桶，而黑海裝載的出口價值下降約4美元/桶。關鍵的太平洋等級ESPO的價格與前一週相比下降了約8美元。根據Argus Media的數據，印度的交付價格下降了約2.90美元。
四周平均收入從截至1月19日的13.9億美元上升至約14.2億美元。
在此基礎上，俄羅斯從波羅的海和黑海的運輸價格在截至1月26日的四周內上漲了約每桶1.30美元。關鍵的太平洋等級ESPO的價格上漲了約每桶1.70美元。
出口價值
海運原油出口的總收入（2022-2025）
來源：彭博社根據阿戈斯媒體的價格數據和船舶跟蹤數據進行的計算
注意：每週的數值是通過將每週平均阿戈斯價格與出口量相乘計算得出的。波羅的海的烏拉爾價格用於波羅的海和北極出口，烏拉爾黑海價格用於諾沃羅西斯克，ESPO則作為所有太平洋運輸的代理。
按目的地流向
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亞洲
截至1月26日的四周內，觀察到的對俄羅斯亞洲客户的運輸量，包括那些沒有最終目的地的，幾乎沒有變化，維持在每天257萬桶。這比最近在4月的最高水平低約20%。
俄羅斯的亞洲客户
來自所有俄羅斯港口的原油運輸的四周移動平均（2022-2025）
來源：彭博社監測的船舶跟蹤數據
注意：未知亞洲包括從俄羅斯西部港口駛向蘇伊士運河的船隻。未知包括沒有明確目的地的船隻以及那些已將貨物轉移到未識別船隻的船隻。
每天約有92萬桶原油被裝載到前往中國的油輪上。這個亞洲國家的海運進口還受到來自俄羅斯通過管道直接或通過哈薩克斯坦輸送的每天約80萬桶原油的推動。
印度船隻信號目的地的流量平均為每天136萬桶，低於修訂後的149萬桶（截至1月19日）。
特別是印度的數字可能會隨着卸貨港口的清晰而上升，這些港口目前尚未顯示最終目的地。大多數從俄羅斯西部港口通過蘇伊士運河出發的船隻最終都到達南亞國家。
幾艘離開俄羅斯太平洋港口的油輪尚未顯示最終目的地。歷史上，大多數油輪最終都交付給中國。
大約每天30萬桶的油量在信號顯示埃及的塞得港或蘇伊士港的船隻上，或者在離開太平洋港口的油輪上。這些在最終目的地明確之前顯示為“未知亞洲”。
原油運輸到亞洲
俄羅斯原油每天向亞洲買家的運輸量（百萬桶）
來源：彭博社彙編的船舶追蹤數據
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歐洲和土耳其
俄羅斯對歐洲國家的海上原油出口已停止，流向保加利亞的出口在2023年底停止。莫斯科還在2023年初失去了每天約50萬桶的管道出口到波蘭和德國，當時這些國家停止了採購。
土耳其現在是來自俄羅斯西部港口的唯一短途市場，在截至1月26日的28天內，流量連續第四次增加，達到每天39萬桶。這一增長是由於在最新美國製裁後的那一週，前往土耳其的油輪激增。在截至1月19日的七天內，流向土耳其的流量達到每天73萬桶，是自俄羅斯2022年入侵烏克蘭以來的最高水平，比之前的高點多出每天10萬桶。
俄羅斯對歐洲和土耳其的原油運輸
俄羅斯四周平均原油運輸量（2022-2025）
來源：彭博社監測的船舶追蹤數據
注意：來自所有俄羅斯港口的原油運輸四周移動平均值。
備註
本故事是每週系列的一部分，跟蹤來自俄羅斯出口終端的原油運輸及其總價值。下次更新將在2月4日，星期二發佈。
所有數據均不包括被認定為哈薩克斯坦KEBCO等級的貨物。這些是由KazTransoil JSC進行的運輸，經過俄羅斯轉運，通過諾沃羅西斯克和烏斯季-盧加出口，不受歐盟制裁或價格上限的限制。哈薩克斯坦的桶裝原油與俄羅斯來源的原油混合，以創建統一的出口流。自俄羅斯入侵烏克蘭以來，哈薩克斯坦已重新品牌其貨物，以區別於俄羅斯公司運輸的貨物。
船舶追蹤數據與港口代理報告以及其他信息提供商（包括Kpler和Vortexa Ltd.）報告的流量和船舶動態進行交叉核對。
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