國債下滑，交易員仔細審視鮑威爾的通脹言論 - 彭博社
Liz Capo McCormick
美國國債下跌，因為交易員們分析了美聯儲關於抗擊通脹進展的政策聲明的調整。
美國政府債券的下滑推動了週三收益率的上升，因為美聯儲官員如預期般保持了利率穩定。對政策敏感的兩年期收益率上漲了約五個基點，達到4.25%，而10年期利率上漲了四個基點後回落。
掉期交易員降低了他們對今年降息的預期，預計降息43個基點，而在美聯儲宣佈之前為48個基點。他們預計第一次降息將在2025年中期到來。
“這聽起來不像是美聯儲在尋找下一個降息的機會，”摩根大通資產管理公司全球固定收益首席投資官鮑勃·米歇爾在彭博電視上説道。
交易員撤回對美聯儲兩次降息的定價
來源：彭博社
正如廣泛預期的那樣，政策制定者將聯邦基金利率區間維持在4.25%-4.5%，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾重申中央銀行並不急於進一步降息。
他還淡化了官員政策聲明的變化，該聲明不再提及美聯儲在實現2%通脹目標方面取得的進展。
國債在美聯儲宣佈之前已經下跌，在鮑威爾的講話後略微回落。
“鮑威爾緩解了市場對聲明變化的某些焦慮，這一變化似乎給人一種鷹派的色彩，”行動經濟學的經濟學家金·魯珀特説。
根據彭博社的 指數，美國政府債務預計本週將錄得收益，截止週二收盤，整體上漲了0.6%。
彭博社策略師的看法……
“隨着美聯儲取消了對通脹朝着目標取得進展的提及，債券曲線變得平坦，同時指出就業依然穩固。失去對通脹路徑的相對積極表述被投資者解讀為委員會對實現該目標的信心減弱，部分原因是特朗普的關税政策有利於曲線平坦化。”
— 阿莉斯·安德烈斯，策略師。閲讀更多內容請訪問 MLIV。
對於債券市場，焦點仍然集中在美聯儲是否以及何時會下調利率上。
儘管在本週早些時候，由於科技股的暴跌推動了對國債的需求，市場對3月降息的預期有所上升，但掉期市場現在僅定價出狹窄的降息機會。
儘管如此，交易員們在會議前提高了對國債的看漲押注，希望美聯儲能發出3月可能採取行動的信號。
與此同時，華爾街經濟學家對美聯儲的政策路徑預測出現分歧，儘管大多數人在最近幾個月已下調了預期。在1月會議之前，只有摩根士丹利在主要華爾街銀行中仍然認為下次會議在3月可能會降息。
哥倫比亞線纜的利率策略師埃德·阿爾-侯賽因説：“聲明在就業方面更加積極，在通脹方面更加消極。” “結合本週初相當樂觀的頭寸，”這就是收益率上升的原因。
許多投資者認為，由於對唐納德·特朗普總統政策的廣泛不確定性，特別是在關税方面，長期收益率將停滯在一個區間內。
在決定之前，法國巴黎銀行美國利率策略負責人古尼特·丁格拉表示：“對於債券市場，我們認為在接下來的幾個季度將處於觀望狀態。” “我們認為美聯儲將在2025年剩餘時間內保持不變。”