對沖基金2024年雖迎豐收年 但新資金流入仍將寥寥無幾——彭博社
Siddharth Vikram Philip
即便在豐收年後，2025年對沖基金行業獲得的新增投資仍將有限。
這是巴克萊銀行投資者調查的主要發現。調查顯示，客户為追求更高收益策略而進行的資金調倉將成為新資金配置的主要來源。約4500億美元投資者資金將在資管機構間流轉，相當於行業總資產的10%，與2022年以來每年資金再循環的比例持平。
該行預測行業新增投資僅會小幅淨增長，其中大部分資金將來自純固定收益策略。純股票基金也有望獲得部分資金流入。
研究公司PivotalPath Americas數據顯示，去年對沖基金平均上漲10.6%，創2020年以來最佳表現，也是近十年來行業第二好的成績。
巴克萊預計投資者將增配統計套利、多管理人、全球股票和併購套利策略的對沖基金，同時從信貸基金撤資。本次調查涵蓋325家機構投資者，包括養老基金、保險公司和家族辦公室。
約150億美元再循環資金來自德劭集團、Point72資產管理、城堡投資和元盛資本等大型機構，這些公司為保持靈活性正在返還資金。部分資金可能流向尚未關閉募資的小型多策略公司。
雖然頂級基金管理公司正在返還客户資金，但對沖基金行業絕大多數仍面臨資金短缺。巴克萊數據顯示，前20大對沖基金的市場份額從2014年的28%增至2024年的30%，而隨後的200家基金規模要麼縮水要麼持平。
其他調查發現包括：
- 過去五年間，多管理人和量化股票基金表現顯著優於行業其他類型
- 新增對沖基金配置將流向管理賬户，尤其是養老金基金的配置
- 2024年轉嫁費用上升100個基點，但回報率增長超500個基點，提高了投資者在總收益中的分成比例