英格蘭銀行黃金折價出售 特朗普關税引發恐慌——彭博社

英格蘭銀行金庫。圖片來源：英格蘭銀行由於對潛在特朗普關税的擔憂引發了對金條的搶購，導致提取金屬的排隊數週，英格蘭銀行金庫中的黃金正以低於更廣泛市場的折扣價交易。

據知情人士透露，交易商對英格蘭銀行金庫中的黃金報價比倫敦現貨價格每盎司低5美元以上。

這種價差極為罕見，英格蘭銀行金庫中的黃金通常與倫敦其他市場的價格同步交易，這些市場的金條在幾分鐘車程外的金庫中由摩根大通、滙豐控股等機構運營。交易商表示，此前由央行交易活動驅動的溢價和折價通常每盎司不超過幾十美分。

這種脱節現象出現之際，全球交易商正爭相在潛在關税實施前將黃金運往美國，以獲取溢價。美國總統唐納德·特朗普在升級貿易戰時並未特別針對貴金屬，但交易商擔心它們可能被納入他威脅實施的全面關税中。

隨着交易商爭分奪秒，英格蘭銀行的工作人員難以跟上節奏，日益增長的排隊使得其金庫中的黃金比倫敦周邊更易進入的商業金庫中的金條吸引力下降。

英國央行未立即回應置評請求。

英國央行持有超過40萬根金條，按當前價格計算價值4500億美元，主要為其他央行代管，同時也服務於少數核心黃金交易商。根據倫敦金銀市場協會數據，這僅是倫敦儲存的8000多噸黃金中的一部分，但其中大部分由交易所交易基金、各國央行及其他可能不願出售的投資者持有。

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近月來紐約商品交易所的黃金價格較國際基準價大幅飆升，因交易商擔憂特朗普政府加徵關税而平倉空頭頭寸。價差此後雖有所收窄，但由於高價賣出期貨的交易商需確保實物交割，倫敦市場可自由流通的黃金仍供應緊張。

這種緊張態勢體現在黃金的1個月租賃利率上，該利率已躍升至約4.7%，遠高於接近零的常規水平。該利率反映了倫敦金庫中的黃金持有者通過短期出借金屬可獲得的回報。

根據彭博彙編數據，當前黃金1個月遠期價格低於現貨價格。這種被稱為"現貨溢價"的結構在黃金市場極為罕見。

一些央行考慮在利率上升時通過出借黃金來獲取收益。由於它們主要將黃金存放在英國央行，這意味着其金庫中的金條往往是市場緊張時期流動性的關鍵來源。

倫敦市場上交易的標準400盎司金條無法直接運往紐約在Comex交易所交割。交易商必須先在瑞士等地將這些金條重新精煉成100盎司或公斤條，再空運至美國。溢價一度高達每盎司50美元，形成了利潤豐厚的交易機會。

據世界黃金理事會資深市場策略師、行業老將約翰·裏德透露，這並非低成本存儲黃金的英國央行首次出現延遲問題。

“我認為當前有些人可能正後悔將黃金存放在英國央行的決定，這或許會促使他們重新考慮，轉而選擇費用更高的商業金庫，“裏德表示。