印度加大刺激力度以提振疲軟經濟 - 彭博社

顧客在孟買一家商店瀏覽商品。攝影師：Dhiraj Singh/彭博社印度總理納倫德拉·莫迪正寄望於減税和降息的雙重刺激措施來扭轉印度經濟放緩的局面，但投資者可能需要更多證據來確信這些措施足夠有效。

印度央行週五宣佈五年來首次下調基準利率，距離莫迪政府在其聯邦預算中公佈歷史性減税政策還不到一週。這些措施共同凸顯了莫迪政府應對經濟增速放緩的緊迫性。

然而，投資者對這些舉措的反應整週都較為平淡，顯示出政府面臨挑戰的規模之大。央行宣佈降息後債券下跌，基準NSE Nifty 50指數下跌0.2%。

經濟學家表示，儘管降息25個基點，但央行的整體行動相對剋制。貨幣政策委員會投票決定保持"中性"政策立場，而非轉向"寬鬆"，後者本可能預示未來會有更多降息。

希夫·納達爾大學經濟學教授Indranil Sen Gupta指出，儘管實施了減税，但預算是"緊縮性的"，且在美國聯邦儲備委員會暫停加息之際，央行未來降息的空間"有限"。

盧比跌至歷史新低意味着印度儲備銀行在降息時需謹慎行事，避免過度下調利率導致貨幣貶值，從而加劇通脹。

此外，印度儲備銀行未宣佈任何可能給市場帶來更大提振的新流動性措施，如降低現金儲備率或額外的債券回購措施。

包括德意志銀行的Kaushik Das在內的經濟學家認為，本輪週期內僅會再有一次降息，即在4月份下調25個基點。

“在本輪週期內過度下調回購利率可能會在短期內逆轉寬鬆政策，這對經濟並不理想，”他在一份報告中寫道。

一些經濟學家還質疑新德里是否過於依賴央行的股息派發來為其1萬億盧比（114億美元）的減税計劃提供資金。他們還懷疑這些減税措施能否顯著提振支出，因為只有一小部分印度工人繳納所得税。

“印度的增長仍在放緩，且將低於預期，”野村控股的經濟學家寫道，並預測央行將進一步降息。

更多關於印度經濟的報道
* 新任印度儲備銀行行長首次降息採取審慎態度 * 印度股市下跌，因印度儲備銀行增長展望影響市場情緒 * 莫迪在印度增長放緩時偏向中產階級而非失業者 * 印度家庭預計未來一年通脹將逐步上升

經濟學家表示，過去一年印度經濟出現了一系列新挑戰——從消費者信心疲軟到企業利潤受損——這使得快速復甦增長變得不太可能。其中最大的不確定性之一來自美國總統特朗普當選及其可能引發的全球貿易動盪。

雖然這個南亞國家尚未被特朗普直接針對，但經濟學家指出全球增長整體放緩損害了印度的經濟前景。為避免捲入美國貿易戰，新德里政府已宣佈在莫迪下週訪美前採取多項先發制人措施，包括削減印度關税制度和接收美國非法移民。

“現在斷言我們將長期註定以6.5%的速度增長為時過早，“印度首席經濟顧問V·阿南塔·納格斯瓦蘭週一表示，“當全球環境變化時，我們將以更高速度增長。”

新任印度央行行長桑傑·馬爾霍特拉在週五的新聞發佈會上對印度增長持樂觀態度，稱該國應"力爭"實現7%的長期增速，同時預測下一財年增長率為6.7%。

渣打銀行經濟學家表示，雖然今年增長可能進一步放緩，但鑑於全球不確定性，政府本週採取的行動’有利於為經濟增長設定底線’。