挪威核心通脹意外上升 三月後降息次數或減少——彭博社

挪威的核心通脹意外加速，這可能引發對挪威央行在下月首次計劃降息後政策走向的疑慮。

根據統計局週一公佈的數據，剔除能源成本後的消費者價格增長率上月升至2.8%。接受彭博調查的經濟學家此前預測中值為2.6%，與挪威央行的預期一致。

這些數據發佈之際，挪威官員數月來一直將3月會議視為從16年高點開始疫情後降息的起點。儘管這一意外不足以阻止下月的降息，但它強化了這樣一種觀點，即這個能源出口國強勁的經濟並不需要大幅放寬政策。

“挪威央行之所以引導降息，是因為他們擔心如果不降息，失業率會上升太多，”Nordea Bank Abp駐奧斯陸的首席經濟學家Kjetil Olsen在給客户的一份報告中表示。“過去兩個月失業率實際上略有下降，房價大幅上漲。總之，今天的通脹數據支持了我們關於總共只降息兩次的觀點。”

閲讀更多：挪威本月按兵不動後預計3月降息

隔夜互換數據顯示，交易員對3月降息25個基點的預期概率從一週前的97%降至92%。目前市場預計到6月底累計降息39個基點，較2月3日的49個基點有所下調。

緩解政策利率下調壓力的因素包括：2024年第四季度零售銷售環比增長0.4%，製造業在12月回暖，且房價明顯超出挪威央行上月預期。

統計局表示，食品、汽車、傢俱和電力價格推高了整體通脹，而互聯網租賃、交通和文化服務等部分服務價格增速放緩抑制了漲幅。

“意外上行完全源於進口通脹（從0.5%升至1.2%），部分原因是今年’一月促銷季’效應弱於去年，“丹斯克銀行挪威經濟學家弗蘭克·尤魯姆表示，“細節數據明確顯示通縮趨勢仍在延續，這應會為3月降息提供依據。”

作為今年迄今十大主要貨幣中表現第三的貨幣，挪威克朗在數據公佈後微升，奧斯陸時間上午9:09兑歐元上漲0.1%至11.6113。

由於克朗疲軟加劇進口價格上漲風險，行長伊達·沃爾登·巴徹及其同事曾多次推遲寬鬆計劃。隨着貿易加權匯率目前僅略低於預期水平，這些擔憂已有所緩解。但特朗普政府貿易關税等政策的不確定性抵消了這一積極進展。

在12月降至四年低點2.2%後，整體通脹率微升至2.3%。這一結果與央行的預估相符，而分析師此前預計將與前月持平。