印度ETF（INDA）資金外流持續 刺激措施未能緩解增長擔憂——彭博社
Leda Alvim, Beatriz Reis
隨着估值從9月高點回落，部分投資者如今在印度看到了機會。
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由於減税和降息未能重振這個去年還備受青睞的市場，投資者正從專注印度的交易所交易基金中撤資。
規模86億美元的iShares MSCI印度ETF（代碼INDA）上週錄得2.12億美元資金外流，使得2025年累計撤資額突破10億美元，創下至少自疫情以來最差年度開局。
隨着數據顯示這個亞洲第三大經濟體增速放緩，投資者對印度轉為謹慎。截至3月的財年國內生產總值預計增長6.4%，這是疫情以來最慢增速。政府承諾減税及央行上週五年來首次降息舉措均未能提振市場。
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In Touch Capital Markets策略師Bernd Berg表示，刺激措施"短期內不會扭轉投資者情緒"。
近期，莫迪領導的政黨在時隔二十多年後重新贏得國家首都控制權，這是繼去年全國選舉表現不佳後的一次重大勝利。此次勝利標誌着莫迪領導的印度人民黨在四個月內取得的第三次重大成功，鞏固了其在印度北部的統治地位。
隨着估值從9月高點回落，部分投資者看到了印度的投資機會。該國Nifty 50指數的預期市盈率已從9月的21.3倍降至19.4倍。
Global X Active India ETF高級投資組合經理兼新興市場策略主管Malcolm Dorson表示：“去年全年，我們對印度市場唯一的顧慮就是估值問題。我認為2024年第四季度和2025年1月的調整為買入優質公司創造了絕佳機會。”
根據彭博彙編的數據，截至2月7日當週，投資於發展中國家的美國上市新興市場ETF以及針對特定國家的ETF總流入資金達3.983億美元，而前一週為淨流出6020萬美元。今年以來，累計資金流出已達28.4億美元。
- 股票ETF規模擴大2.571億美元
- 債券基金增加1.412億美元
- 總資產從3472億美元增至3516億美元
- MSCI新興市場指數收於1108.48點，較前週上漲1.4%，創2024年12月12日以來新高
- 中國/香港地區以3.467億美元淨流入居首，主要得益於KraneShares CSI中國互聯網ETF
- 印度因iShares MSCI India ETF贖回導致1.836億美元淨流出，成為最大失血地
注：彭博社於2024年11月更新了其新興市場ETF篩選標準。
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下表詳細列出了以美元計價的新興市場ETF淨資金流數據包含多國基金的持倉加權配置及單一國家基金。最新和歷史資金流按最新基金權重分配（除特別説明外，單位：百萬美元）：
區域概覽
| 地區 | 周資金流 | 股票資金流 | 債券資金流 | 總資產（十億美元） |
|---|---|---|---|---|
| 新興市場總計 | 398.3 | 257.1 | 141.2 | 351.6 |
| 美洲 | 100.7 | 52.5 | 48.3 | 35.7 |
| 亞太 | 191.5 | 166.3 | 25.2 | 267.5 |
| 歐洲中東非洲 | 106.1 | 38.4 | 67.7 | 48.4 |
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美洲地區
| 國家 | 周資金流 | 股票資金流 | 債券資金流 | 總資產 |
|---|---|---|---|---|
| 墨西哥 | 82.8 | 70.7 | 12.1 | 8,668.3 |
| 智利 | 17.1 | 12.6 | 4.5 | 3,127.2 |
| 阿根廷 | 15.1 | 9.3 | 5.7 | 1,861.1 |
| 哥倫比亞 | 7.7 | 2.0 | 5.7 | 1,420.4 |
| 秘魯 | 4.8 | 0.9 | 3.8 | 1,197.7 |
| 巴拿馬 | 3.6 | 0.0 | 3.6 | 573.1 |
| 烏拉圭 | 2.4 | -0.3 | 2.7 | 496.7 |
| 厄瓜多爾 | 1.5 | 0.0 | 1.5 | 245.3 |
| 哥斯達黎加 | 1.2 | 0.0 | 1.2 | 233.0 |
| 牙買加 | 0.8 | 0.0 | 0.8 | 131.0 |
| 巴拉圭 | 0.7 | 0.0 | 0.7 | 97.1 |
| 特立尼達和多巴哥 | 0.3 | 0.0 | 0.3 | 39.5 |
| 玻利維亞 | 0.1 | 0.0 | 0.1 | 18.9 |
| 委內瑞拉 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 4.3 |
| 巴西 | -37.4 | -42.7 | 5.3 | 17,616.0 |
亞太地區
| 國家/地區 | 周資金流 | 股票資金流 | 債券資金流 | 總資產 |
|---|---|---|---|---|
| 中國/香港 | 346.7 | 342.7 | 4.0 | 94,358.5 |
| 印度尼西亞 | 13.3 | 4.4 | 8.9 | 6,062.9 |
| 菲律賓 | 5.8 | 1.1 | 4.8 | 2,421.3 |
| 馬來西亞 | 5.5 | 3.1 | 2.4 | 6,194.6 |
| 台灣地區 | 5.0 | 5.0 | 0.0 | 61,459.9 |
| 泰國 | 4.5 | 3.8 | 0.7 | 5,680.6 |
| 斯里蘭卡 | 1.2 | 0.0 | 1.2 | 185.1 |
| 巴基斯坦 | 0.9 | 0.0 | 0.9 | 186.1 |
| 哈薩克斯坦 | 0.6 | -0.2 | 0.8 | 168.2 |
| 蒙古 | 0.1 | 0.0 | 0.1 | 10.9 |
| 孟加拉國 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.1 |
| 韓國 | -0.7 | -0.7 | 0.0 | 19,346.5 |
| 越南 | -7.8 | -7.8 | 0.0 | 409.0 |
| 印度 | -183.6 | -185.0 | 1.4 | 71,044.2 |
歐洲、中東及非洲
| 國家/地區 | 周資金流 | 股票資金流 | 債券資金流 | 總資產 |
|---|---|---|---|---|
| 沙特阿拉伯 | 19.1 | 10.5 | 8.6 | 12,863.4 |
| 土耳其 | 16.4 | 7.0 | 9.5 | 4,338.5 |
| 阿聯酋 | 12.0 | 5.3 | 6.7 | 5,118.0 |
| 卡塔爾 | 8.2 | 2.4 | 5.7 | 3,054.7 |
| 波蘭 | 8.1 | 3.8 | 4.3 | 2,928.1 |
| 南非 | 7.1 | 3.1 | 4.1 | 9,516.4 |
| 匈牙利 | 3.8 | 0.5 | 3.3 | 1,420.5 |
| 羅馬尼亞 | 3.6 | 0.0 | 3.6 | 853.4 |
| 阿曼 | 3.6 | 0.0 | 3.6 | 614.5 |
| 埃及 | 3.5 | 0.2 | 3.3 | 756.2 |
| 科威特 | 3.3 | 2.5 | 0.8 | 2,306.6 |
| 巴林 | 3.2 | 0.0 | 3.2 | 544.0 |
| 尼日利亞 | 2.4 | 0.0 | 2.4 | 431.8 |
| 希臘 | 1.9 | 1.9 | 0.0 | 1,540.7 |
| 捷克共和國 | 1.7 | 1.2 | 0.4 | 663.5 |
| 烏克蘭 | 1.5 | 0.0 | 1.5 | 239.3 |
| 加納 | 1.0 | 0.0 | 1.0 | 163.0 |
| 肯尼亞 | 1.0 | 0.0 | 1.0 | 195.9 |
| 摩洛哥 | 0.9 | 0.0 | 0.9 | 190.5 |
| 約旦 | 0.8 | 0.0 | 0.8 | 169.2 |
| 塞爾維亞 | 0.8 | 0.0 | 0.8 | 153.0 |
| 科特迪瓦 | 0.7 | 0.0 | 0.7 | 105.7 |
| 塞內加爾 | 0.4 | 0.0 | 0.4 | 70.1 |
| 贊比亞 | 0.3 | 0.0 | 0.3 | 55.6 |
| 黎巴嫩 | 0.2 | 0.0 | 0.2 | 40.4 |
| 伊拉克 | 0.2 | 0.0 | 0.2 | 27.1 |
| 毛里求斯 | 0.1 | 0.0 | 0.1 | 16.4 |
| 加蓬 | 0.1 | 0.0 | 0.1 | 5.6 |
| 莫桑比克 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 3.3 |
| 俄羅斯 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.1 |
| 突尼斯 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 1.7 |